美国最大的银行正在准备直接回应加密货币中增长最快的产品之一：稳定币。

摩根大通、美国银行、花旗集团和其他主要贷款机构周五表示，他们计划推出一个通过清算所实现共享的代币化存款网络，预计在2027年上半年完成。该项目将允许银行存款在区块链基础设施上进行全天候结算，使传统银行存款具备一些促进稳定币获得市场关注的能力。

此举突显了在区块链网络中成为首选现金形式的日益竞争。

TD证券美国股票市场结构副总裁Reid Noch表示：“在GENIUS法案之后，稳定币、代币化存款和代币化货币市场基金之间似乎正在形成竞争，以成为首选的链上现金工具。”

稳定币，特别是Circle的（CRCL）USDC和Tether的USDT，目前在这一市场中占据主导地位。这些与美元挂钩的代币被广泛用于加密交易、跨境支付，越来越多地用于储蓄产品。但银行担心，如果稳定币成为主流，存款可能会从传统账户迁移至加密钱包。

代币化存款使银行能够在不失去对客户存款控制的情况下，使客户上线。客户的银行存款将被表示为一个可以在区块链上流动的数字代币。与稳定币不同，资金将留在银行系统内。

Noch表示，代币化存款解决了全球支付中长期存在的低效问题。

他说：“任何曾经进行过汇款的人，尤其是国际汇款，都会知道这个过程可能会很昂贵，并且通常需要一到两个工作日才能完成。”通过使用区块链基础设施，代币化存款可以实现全天候近乎即时的转账，同时减少成本和结算摩擦。

该倡议还表明了区块链技术在金融主流中的发展程度。

Digital Chamber首席执行官Cody Carbone表示：“美国最大的银行正自愿上线。当国家最大机构决定金融未来运行在区块链上时，他们正证明我们的行业一直在为之努力。”

激烈的竞争

然而，银行业的做法与加密货币对开放网络的愿景截然不同。

《Crypto is Macro Now》的作者Noelle Acheson指出，银行花费多年时间实验私有区块链系统，这些系统在内部转移资金，同时严格控制用户和交易。计划中的清算所网络在多个银行之间扩展了这一模型，但与稳定币自由流通的公共区块链生态系统相比，仍然相去甚远。

Acheson认为，该项目表明银行并没有低估稳定币的威胁，尽管某些高管，包括摩根大通首席执行官Jamie Dimon，曾公开淡化这一威胁。虽然稳定币提供了更大的流动性和灵活性，但她表示许多企业客户可能更倾向于适应现有合规框架的银行支持系统。

在三月份的一份报告中，杰富瑞（Jeffries）表示预计稳定币可能在未来五年内导致核心存款减少3%到5%，并使银行平均收益下降约3%。

这一结果可能会重塑资金在区块链网络上的流动方式。

如果成功，清算所倡议可能成为企业支付和财政运作中对稳定币的重要竞争者。同时，它突显了一个更广泛的趋势：传统金融越来越多地采纳区块链技术，尽管它在与同一基础设施上构建的加密原生替代品竞争。