繁荣会持久吗？三位经济学家对市场和增长的看法
在最近的言论和论文中，欧文·拉蒙特、贾里德·伯恩斯坦和克里斯塔利娜·乔治娃各自提供了缓解泡沫焦虑的观点，同时承认在2026年之前存在真实风险。
拉蒙特是阿卡迪亚资产管理公司的投资组合经理，他最近告诉《福布斯》，尽管美国股市看起来昂贵，市场情绪高涨，但完全泡沫的条件仍然不完整。他的评论被《福布斯》记者尼克·利希滕伯格报道。
“我认为没有泡沫的部分原因是，我没有看到聪明的钱在表现出泡沫的样子，”拉蒙特在《财富》周日的采访中解释道。“也许我应该说现在还没有泡沫。”
拉蒙特认为，真正的泡沫不仅仅由高价格或热情的投资者定义，而是由内部行为来界定。他表示，历史上，泡沫在企业高管和早期投资者急于通过首次公开募股和二次发行向公众出售股票时达到顶峰。他指出，这种动态在当前周期中尚未大规模出现。
相反，美国公司通过回购股票继续减少股份数量，拉蒙特将这种模式描述为与恐慌或大规模高估不一致。尽管他承认估值较高且散户参与增加，但缺乏大量股票发行使他无法将当前市场称为泡沫。
贾里德·伯恩斯坦认为美国经济在2026年将保持稳定
与此同时，伯恩斯坦对美国经济的评估指出市场辩论下的持续动能。伯恩斯坦是一位美国经济学家，在乔·拜登总统任内担任美国经济顾问委员会主席，任期从2021年到2025年。
在斯坦福大学的一篇关于2026年的论文中，伯恩斯坦强调了经济在承受更高利率、政策不确定性和结构性变化的同时保持增长的能力。
根据伯恩斯坦的说法，消费者支出、实际工资增长和生产力提升帮助抵消了劳动力市场的降温。尽管就业增长放缓，他将这种环境描述为低招聘、低裁员的平衡状态，而不是经济衰退，经济仍在以可持续的速度扩张。
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伯恩斯坦还指出，关于人工智能驱动的股市泡沫的担忧尚未转化为更广泛的经济损害。尽管资产价格可能放大财富效应，但他认为生产力的提升和持续的投资仍在支持2026年前的基础增长。
国际货币基金组织的乔治娃表示全球经济已吸收多次冲击
在全球舞台上，乔治娃在2026年达沃斯世界经济论坛（WEF）上表达了类似的观点，强调世界经济比预期更有效地吸收了多次冲击。在与政策制定者和商业领袖的讲话中，她表示，尽管地缘政治紧张、贸易争端和金融收紧，全球增长仍然保持韧性。
乔治娃将这种韧性归因于私营部门的适应能力、中央银行的稳定政策反应以及新技术的逐步扩散。尽管她承认公共债务上升和各地区增长不均，但她将这些挑战框定为可管理而非破坏性的。
综合来看，这三种观点表明一个共同的主题：市场和经济正在经历调整期，而非崩溃。高估值、就业增长放缓和全球不确定性都带来了风险，但在他们看来，没有一个构成系统性崩溃。
目前，经济扩张仍在继续——密切关注的经济学家表示，繁荣与泡沫之间的区别仍然取决于行为，而不仅仅是价格水平。
常见问题解答 🫧
- 经济学家认为股市处于泡沫中吗？
不，他们表示大规模内部人士抛售和IPO发行等关键信号仍然缺失。 - 预计美国经济在2026年会增长吗？
是的，包括贾里德·伯恩斯坦在内的经济学家预计尽管就业市场放缓，经济仍将持续增长。 - 当前全球经济的韧性如何？
国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·乔治娃表示，全球经济在承受近期冲击方面表现得比预期更好。 - 市场和增长面临哪些风险？
高估值、公共债务和新技术的不均衡采用仍然是需要关注的领域。
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