XRP衍生品闪现混合信号，波动性减弱
期权活动在纸面上继续偏向看涨，但其背后的结构则讲述了一个更微妙的故事。根据2月4日从Binance收集的数据，认购合约在未平仓合约和24小时交易量中占主导地位，认购合约占总未平仓合约的86.87%，而认沽合约仅占13.13%。
在名义上，认购合约的未平仓合约约为2.553亿美元，而认沽合约约为3860万美元，这表明交易者仍在为上涨情景进行布局，而不是深度下跌对冲。当检查合约集中度时，这种乐观情绪会缩小。按未平仓合约计算，前五大期权均为到期日为2月6日的认购合约，集中在1.70美元至2.15美元的行权价之间。
最大的单一头寸是Binance上的1.70美元认购合约，持有超过42,000份合约，而2.15美元认购合约紧随其后，持有超过31,000份。这种紧密的聚集暗示交易者的目标是适度上涨，而不是激进突破。短期期权交易量进一步强化了这一主题。
在过去24小时内，1.70美元认购合约再次主导活动，记录了最高的合约交易量，而最活跃的认沽合约则位于1.55美元的行权价。此期间，认购合约约占期权交易量的78%，表明交易者仍然偏向看涨——但并非鲁莽。
然而，期货市场似乎不那么确信。交易所级别的未平仓合约数据显示，过去一天主要交易场所普遍出现下降。Binance、CME、OKX、Bybit、Kucoin、Gate和Bitget的24小时未平仓合约均下降了约4%至近9%，这表明是在降低风险，而不是新杠杆的增加。
CME仍然是XRP期货敞口的最大持有者，未平仓合约接近5.94亿美元，其次是Binance，约为4.43亿美元。然而，即使是CME在过去24小时内也看到未平仓合约下降了超过2%，这表明机构交易者正在削减敞口，而不是在当前水平上积极增加。
放眼长远，长期未平仓合约趋势显示，XRP衍生品活动在2025年中期达到峰值后进入稳定收缩。所有交易所的总未平仓合约已滑向近期范围的下端，反映出XRP未能重新夺回3美元以上的前高。这种收缩意味着杠杆正在比重建更快地被解除。
杠杆指标讲述了类似的故事。自2025年末以来，Binance对XRP的估计杠杆比率急剧下降，从接近0.40的高位降至0.18-0.20区间。历史上，这种下降信号表明交易者正在从高风险头寸中退缩，而不是为动量交易做好准备。
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订单流数据增加了另一层谨慎。根据cryptoquant.com的统计，所有交易所的买卖比率在最近一段时间内一直徘徊在1.0以下，最新读数接近0.96。这种不平衡表明，卖方的攻击性略微超过了买方的压力，即使价格保持在区间支撑位。
综合来看，XRP的衍生品市场似乎发出了混合信号。期权交易者仍然偏向看涨，但期货参与者正在减少敞口，杠杆正在降温，买方流动性缺乏决定性的购买力量。结果是市场看起来更倾向于耐心，而不是火花四溅。
在未平仓合约稳定并且杠杆开始在更强的买方需求下重建之前，XRP可能仍将局限于区间交易，而不是进行决定性的方向性移动。
常见问题 ❓
- XRP的期权数据现在显示了什么？
在Binance上，认购合约主导了未平仓合约和交易量，这表明交易者仍然预期潜在的上涨。 - 为什么XRP期货未平仓合约在下降？
交易者似乎在减少风险并平仓，而不是增加新的杠杆。 - 杠杆比率表明了什么？
较低的杠杆比率表明投机性头寸减少，市场态度更加谨慎。 - XRP是否准备好突破？
当前的衍生品数据更倾向于整合，而不是即将突破。
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