需要了解的事项：比特币的急剧下跌暴露了快速变化的衍生品市场与关注月末结果的较慢变化的预测市场之间的差距，交易者急于购买下行保护。期权数据显示，$75,000比特币看跌期权的需求迅速激增，超过5亿美元的杠杆多头头寸在流动性稀薄的周末被强制平仓，突显了加密货币对突发杠杆驱动的回撤的脆弱性。比特币交易价格略低于$80,000，以太坊徘徊在$2,300附近，黄金回落至每盎司约$4,750，而亚洲股市涨跌互现，投资者在强劲的中国制造业数据与地区股市下跌之间权衡。
早安，亚洲。以下是市场新闻：
欢迎来到亚洲晨报，这是美国交易时段的每日头条摘要，以及市场动态和分析的概述。有关美国市场的详细概述，请参见 CoinDesk的加密日历美洲版.
比特币的最新下滑暴露了加密市场中的一个熟悉模式：概率指标逐渐下滑，而衍生品交易者则急于寻求保护。随着$75,000看跌期权的未平仓合约激增，数亿美元的多头押注被平仓，预测市场仅记录了上行信心的缓慢侵蚀。
在整个1月份，Polymarket合约与更高比特币价格目标相关的合约在1月底逐渐软化，但它们从未暗示出最终在一天内抹去数亿美元杠杆多头头寸的那种突然波动。
这种失误更多地根源于结构而非监管。预测市场围绕最终状态构建。询问比特币是否会在月底超过某一水平的合约，并不会奖励交易者正确预测两天内的杠杆清算，如果他们仍然相信在到期前可能会反弹。收益取决于最终目的地，而不是路径的速度或剧烈程度。在这种设置中，短期波动可以被理性地忽视。
Galaxy Digital的研究认为，方向性预测市场本质上将复杂信念压缩为二元结果，往往夸大共识并模糊幅度和尾部风险。
衍生品交易台则在相反的激励下运作。来自Deribit的数据表明，$75,000看跌期权的未平仓合约迅速膨胀，正如CoinDesk之前报道的，在几天内几乎与曾经主导的$100,000看涨期权平价。
这种转变并不一定意味着长期看跌的转向。它反映了交易者在下行分布扩大和波动预期上升时购买保险。期权市场被迫提前反应，因为资本立即暴露于尾部风险中。
清算数据解释了为什么这种分歧如此迅速地显现。超过5亿美元的杠杆多头头寸在24小时内被强制平仓——这是一个流动性稀薄的周末，传统金融交易者并不在办公桌前——大部分卖盘集中在永续期货市场上，保证金动态加速了价格波动。
对于一个杠杆基金来说，这是一个紧急事件。对于一个月末概率合约来说，只有在它改变对最终结果的信念时，才具有决定性。
在其2025年年终回顾中，研究公司QCP将加密货币描述为以两种速度运作，结构性乐观与突发的杠杆驱动回撤并存。
比特币没有跌破$75,000，但也没有恢复到预测市场所暗示的可能水平。最终结果在两者之间折中，并在此过程中揭示了这些市场如何以不同的方式衡量相同的基础风险。
市场动态
BTC： 比特币在经历了一周的剧烈波动后，交易价格略低于$80,000，这一波动冲击了杠杆多头头寸，并促使交易者寻求下行保护，而不是新的上行押注。
ETH： 以太坊徘徊在$2,300附近，延续了其多周的下滑，因为风险偏好保持低迷，交易者对回归大型替代币的紧迫感不强。
黄金： 黄金交易价格约为每盎司$4,750，在本周早些时候测试$5,300水平后急剧回落。
日经225： 日本日经225指数周一小幅上涨，亚太市场交易混合，投资者权衡私人数据显示中国1月份的制造业活动以自10月以来最快的速度扩张，而韩国和香港股市下跌，黄金延续近期的损失。
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