Vaneck是一家全球投资公司，以交易所交易基金（ETFs）和数字资产研究而闻名，于12月18日发布了一份名为《2026年计划：来自我们投资组合经理的预测》的报告，提出了对比特币市场结构、挖矿经济学以及数字支付和稳定币演变的建设性展望。
数字资产研究负责人Matthew Sigel指出比特币历史上的四年周期以及之前选举后峰值的行为，表明剧烈上涨后往往会经历较长时间的横盘整理，而不是突然反转。他表示：“这种模式表明2026年更可能是一个整合年，而不是急剧上涨或崩溃。”
在谈到宏观条件和市场定位时，Sigel写道：
随着贬值加剧，流动性回归，比特币历史上对此反应强烈。我们一直在买入。
展望强调，反复的杠杆重置和投机过剩的减少加强了市场结构，而不是削弱它，支持了在波动性压缩时更稳定的表现。
在谈到特定行业机会时，报告指出：“对于2026年，我们继续看到比特币挖矿中正在进行的资本密集型转型是最强的机会。”这一评估反映了对拥有稳健资产负债表、高效电力接入和可扩展基础设施的矿工在整合推进和资本成本差异扩大时能够受益的预期。
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除了挖矿，展望还识别了与实际区块链使用相关的目标增长，而不是广泛的代币曝光。报告补充道：
第二个但更具选择性的机会正在数字支付和稳定币结算中出现。
在这一主题上，分析解释道：“稳定币正在进入真正的企业对企业支付流程，在这些流程中，它们可以改善营运资本管理并降低跨境结算成本。”Vaneck将这些发展视为加密市场成熟的证据，价值越来越多地积累在比特币、挖矿基础设施和直接与传统金融活动交叉的支付通道上，而不是投机驱动的零售细分市场。
- Vaneck对比特币市场结构的预期是什么？
Vaneck预计市场结构将更强，波动性降低，受杠杆重置和投机过剩减少的驱动。 - 为什么比特币挖矿是2026年的关键机会？
该公司认为，随着整合的增长，拥有高效电力、强大资产负债表和可扩展基础设施的矿工将获得优势。 - Vaneck如何看待比特币的四年周期？
Vaneck认为2026年更可能是一个整合期，而不是急剧反弹或崩溃。 - 稳定币在Vaneck的展望中扮演什么角色？
稳定币在企业对企业支付中越来越多地被使用，以降低成本并改善跨境结算。
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