本周主要的经济事件将在周五到来，美国政府将发布5月份的就业数据。然而，在此之前，周三有三个相当重要的数据点发布，均显示出意外的疲软。

首先发布的是5月份的ADP私人就业数据，该报告显示上个月仅增加了37,000个职位，远低于预期的115,000个，并且远低于4月份已经疲软的60,000个。这是自2023年3月以来最疲软的ADP数据。

“ADP数据出炉，”特朗普总统在他的Truth Social上说道。“‘太晚了’的鲍威尔现在必须降低利率。”

接下来是5月份的ISM服务业报告，结果为49.9，低于预期的52和4月份的51.6。低于50的数字显示出收缩，而5月份的报告是过去一年中首次进入这一区间。

最后，美国联邦储备委员会发布了5月份的褐皮书，显示出经济的进一步疲软。“自上次报告以来，经济活动略有下降，”调查显示。“一半的地区报告活动略有到中度下降，三个地区报告没有变化，三个地区报告略有增长……前景依然略显悲观和不确定，与上次报告相比没有变化。然而，一些地区的报告表明前景已经恶化。”

综合来看，这些新数据使得10年期美国国债收益率下跌了十个基点，降至4.36%，为一个月来的最低水平。这也使得7月份降息的概率从一周前的22%上升至29%，而到9月份降息一次或多次的概率则从58%上升至76%。

比特币何去何从？

比特币BTC需要宽松的美联储才能反弹的说法可能不再成立，或者说从未成立。尽管一系列美联储官员不断表示没有必要降息，但全球最大的加密货币在4月中旬到两周前飙升了近50%，创下新高。

尽管如此，美国中央银行的宽松货币政策可能不会造成伤害。至少在今天，比特币对降息即将到来的想法并不感兴趣，继续在105,000的水平上非常平静地交易。

周五的政府就业报告可能是关键。另一个低于预期的数据显示，可能更接近于在今夏确立美联储降息或多次降息的可能性，并将利率前景从逆风转为顺风。

经济学家的预测是，美国在5月份新增了130,000个职位，失业率保持在4.2%。

真正的放缓

“ADP报告确实表明劳动需求的真正放缓，尤其是在中小企业（SME）中，这些企业适度裁员——这很重要，因为中小企业通常占职位增长的约三分之二，”ADM投资服务国际公司的首席经济学家兼全球策略师Marc Ostwald在给CoinDesk的电子邮件中表示。“考虑到所有的政策不确定性，尤其是模糊性，这一点完全不令人惊讶。”

“我怀疑对移民（合法和非法）的打压正在缩小原本非常丰富的熟练和非熟练劳动力池，竞争正在加剧，”他继续说道。“在边际上，这会在关税和确保供应链的措施之上，创造额外的通胀压力，这必然会增加公司的运营成本。”

“这种情况持续多久取决于放缓的持续时间，持续时间越长，裁员的风险就越大，除非是在高度专业化的领域，否则这可能会对工资增长产生相当大的压力，因为工作安全将成为员工考虑的首要因素，”Ostwald总结道。

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