⚡马斯克给孙正义捅了那一刀，现在孙正义亏到裤衩都不见了❗️ 11月6日，马斯克在X上轻飘飘扔下一句： “软银正在违约其燃气轮机订单。” 这句话直接让软银股价崩了超10%，孙正义单日身家蒸发39亿美元。 几天后，软银交出了财报，把这把刀拔出来给大家看伤口： 2026年7-9月，软银净亏损1.12万亿日元（约71亿美元）。 这是近两年来第一次单季度亏钱，亏得远超市场预期。 软银的钱亏在哪了？ 第一，马斯克捅的那一刀，应验了。 软银在美国俄亥俄州建AI数据中心配套电力项目，提前砸大钱锁定了燃气轮机产能，付了大额不可退预付款。 结果AI算力落地比预想慢，项目调整，5972亿日元（约37.3亿美元）直接打了水漂，占了总亏损的一半多。 第二，愿景基金从“印钞机”变成了“拖油瓶”。 这个季度亏了816亿日元，市场本来预期它能赚2220亿。投资收益同比暴跌90.4%。 重仓的Arm、英特尔、滴滴全在AI抛售潮里跌了。 第三，借钱炒AI的反噬来了。 愿景基金的融资成本2255亿日元，同比暴增169.2%。 五年期CDS利差一度冲到466个基点，2022年10月以来最高。市场开始担心它还不还得上钱。 孙正义的身家，跟着坐了过山车。 6月AI最火时，他身家突破1000亿美元，重登亚洲首富。 结果3天后单日蒸发132亿，掉出首富位置。11月初这轮抛售，又单日缩水39亿。从高点到现在，软银股价跌了超50%。 软银的模式，本质上是“借钱All in AI”。 行情好，杠杆放大收益；行情冷，资产跌价，欠的债一分不少，亏损也被放大。 马斯克那一刀，只是提前把伤口撕开了。 软银的底牌是OpenAI，投了646亿美元，持股13%，账面浮盈450亿。 但OpenAI上市推迟到2027年，没上市就变现不了，这张底牌暂时是废纸。 孙正义不是第一个被AI降温反噬的， 也不会是最后一个。 马斯克捅的那一刀， 软银只是第一个流血的。