CoreWeave电话会：2027年算力基本售罄，预计2028年上半年实现盈利

11 月 11 日，CoreWeave 管理层在第三季度财报电话会上表示，公司不会按当前收益率水平通过无担保债务市场融资，也无此必要，将主要依靠客户预付款、与客户合同匹配的贷款及经营现金流支持扩张。公司预计 2027 年全年调整后净亏损将显著收窄，并于 2028 年上半年实现调整后净利润转正。 融资方面，CoreWeave 预计未来三个月收到约 90 亿美元客户预付款及押金，其中超过 30 亿美元与现有云基础设施续约有关，这部分基础设施相关债务已偿清。公司整体加权平均债务成本为 7.9%，同比下降 250 个基点。管理层称，截至 2027 年的已承诺资本支出中，超过 75% 与投资级及企业客户相关。 需求及定价方面，首席执行官 Michael Intrator 称，截至 2027 年的算力已基本售罄，已投向市场的 2028 年容量也已售出，但并非 2028 年全部容量都已销售。公司 7 月将各产品价格上调约 25%，第三季度末再上调 10%，第四季度价格仍在走高。第三季度，Ampere 及 Hopper 架构 GPU 的价格环比上涨 30% 至 50%，高于最初合同价格。 续约方面，2027 年将有超过 13 万张 GPU 的合同到期，2028 年另有约 17 万张。管理层估算，按当前价格，2027 年续约可在无需额外资本支出的情况下贡献近 40 亿美元增量年化收入，计入 2028 年续约后可增至近 100 亿美元。上述数字是尚未计入现有收入积压订单的续约机会，并非净利润。 根据 CoreWeave 官方财报，第三季度营收 36.61 亿美元，同比增长 168%；调整后经营利润率为 10%，GAAP 净亏损 7.09 亿美元。截至季度末，收入积压订单约 1325 亿美元。公司将全年营收指引上调至 130 亿至 133 亿美元，全年资本支出预计为 370 亿至 390 亿美元。(BlockBeats)