关于机器人和物理人工智能风险投资市场 过去几周和几个月，市场弥漫着恐慌情绪。我们认为这些担忧被夸大了。 我想提出一个问题——OpenAI、Anthropic、Cursor、Coreweave 等公司在 2021/2022 年是否值得投资？ 答案非常明确。 那段时间里有没有一些人工智能公司投资失败的例子？当然有，但这正是风险投资的本质，即使只投资少数几家表现最佳的公司，也能弥补许多投资失败带来的损失。 看看这张图表。美国在机器人领域的投资甚至还没有达到 ChatGPT 发布前人工智能领域的投资水平。与此同时，前沿的物理人工智能模型在 ChatGPT 发布时就已经比 GPT 3.5 更强大了。 Anthropic/OpenAI 大约一半的收入来自软件开发相关的应用。软件开发占全球劳动力市场的 2-3%。 机器人技术代表着体力劳动，而体力劳动约占全球劳动力市场的50%。 虽然我对未来几年人工智能在知识型工作领域的应用前景非常乐观，但我无法预测未来几周或几个月的发展趋势。智能体对大多数人来说才刚刚开始变得真正有用，其增长潜力尚未完全发挥。 人工智能市场持续的短期调整是否会波及到私人实体人工智能/机器人领域？短期内，一些低质量公司的融资可能会延长甚至无法完成——毕竟有些资金池是交叉的。 对于那些注定要成功的公司而言，我们认为不会受到太大影响。赢家终将获胜。 对自动化体力劳动的潜在需求波动应该不会造成太大影响，即使有波动，考虑到机器人解决方案目前渗透率很低且经济效益更优，影响也微乎其微。 虽然我没有很强的宏观观点，也绝对没有如此悲观，但最有力的例证或许是大萧条时期。拖拉机在此之前就已经发明，但1920年至1954年间拥有拖拉机的农场数量增长中，约有五分之一发生在20世纪30年代。 “沙尘暴虽然遮天蔽日，却无法让马比拖拉机更便宜。” 面临特殊环境的公司必然会取得特殊的结果。这里的技术进步正在加速而非放缓，如果公司能够像野草一样迅速生长，那么即使Anthropic在IPO中筹集到1.3万亿美元而不是2万亿美元，我们预计资金也会随之而来。 大多数投资者才刚刚开始涉足这个领域，而大量资金正寻求获得合适的投资机会。SpaceX和Anthropic的IPO是历史上规模巨大的流动性事件，我们预计这将推动下游风险投资在未来数月甚至数年内持续增长。 需要明确的是——总会有一个时期，届时优劣将一一显现。甄别至关重要。部分资金流入了成功者，部分资金流入了失败者，未来几年我们将看到结果出现分化。 但鉴于智能机器人技术的突破、多模型加速物理人工智能研发并验证了“代码即政策”这一新方法，以及大规模数据收集，我们对该领域的前景依然充满信心。