民主党准备对美国加密行业发起新一轮监管战。 Eleanor Terrett 爆料，众议院民主党正在讨论把 Maxine Waters 2025 年提出的《Crypto Investor and Consumer Bill of Rights》，扩展成下一届国会的完整加密市场结构法案，并吸收此前参议院民主党与共和党谈判达成的部分条款。 这套方案有三个方向： 第一，扩大 SEC 对加密市场的监管权，压缩 CFTC 的角色； 第二，加入更严格的伦理条款，限制特朗普及其他联邦官员参与加密业务； 第三，强化交易所和平台的消费者保护。 Waters 去年提出的投资者权利清单： 7×24 小时真人客服，等待时间不得超过5分钟。 用户提现、转账原则上必须在24小时内完成。 客户资产必须隔离托管，未经同意不得挪用、借贷或再质押。 每月至少一次可加密验证的储备证明，并由注册会计师出具鉴证。 引入类似 SIPC 的客户资产保护机制。 强制受托义务、最佳执行，禁止平台抢跑和关联自营交易对赌。 问题来了： 共和党版 CLARITY Act 的核心方向，是让 CFTC 主导数字商品现货市场监管。民主党现在想把监管重心重新推向 SEC。 这对交易所意味着更重的合规负担，对代币项目意味着更大的证券监管不确定性，DeFi 也可能成为下一轮监管争议的焦点。