《链上期权终于找到对冲场所，Hyperliquid、Derive 和 Paradex 谁最受益？》（作者 Saurabh Deshpande 编译 深潮 TechFlow） 链上期权过去长期受制于流动性碎片化、卖方对冲成本高和保证金效率低，但 Hyperliquid、Derive、Paradex 等新一代平台正在通过深度永续合约流动性、组合保证金和机构做市网络改善这些问题。期权真正的价值在于为长期方向判断提供时间维度，并避免杠杆永续在短期波动中被强制平仓；未来链上期权的价值捕获也可能更多集中在对冲、保证金和清算等基础设施，而不只是期权交易手续费本身。 阅读全文：https://www.wublock123.com/articles/article-59776