我们现在所熟悉的neocloud，很多都是从比特币矿商转型而来 APLD 以前是矿企，2022年比特币熊市的时候，它把名字从“Applied Blockchain”改为了 “Applied Digital”，23年开始大量囤积GPU芯片。 IREN 以前是矿企，2024年比特币减半前，开始囤积GPU，目前有一半效能供应AI算力。 RIOT 上一轮的三巨头矿企之一，2026年开始转型数据中心，不过他家不自己囤GPU，而是把厂房和电力租给其他AI公司。 CRWV neocloud里面最大的巨头，最初也是比特币矿商起家。 剩下没转型的： CLSK BTC死忠派，坚持只做挖矿 MARA 矿工里的老大哥，25年犯了一个巨大的战略性错误。24-25年大火的BTC生态（铭文、符文、比特币L2等），迷惑了MARA，让其把自己定位为BTC生态集大成者，结果BTC生态在2026年直接销声匿迹了，而MARA则错过了最佳转型时机，2026年下半年开始，才准备做AI转型。目前MARA有1.9GW的在网电力，AI转型方向是学习RIOT，跟其他AI公司合作，出租厂房和电力。