看到 @AethirCloud 更新了代币学挺有亲切感的，毕竟当年空投给的还是比较大方的。 这次更新关注点是 ATH 终于尝试把真实算力业务收入和代币价值联系起来。毕竟，DePIN 项目最怕的就是一边讲业务增长，一边靠代币排放维持网络。真实客户带来的收入，才是判断项目能不能走远的重要指标。 当然，销毁不等于一定会涨。ATH 的原有排放计划没有改变，最终能不能改善供需关系，还得看真实订单有多少、网络收入有多大，以及销毁规模能否抵消新增供给。 目前 AGPU 也是 Aethir 的客户，而且 AGPU 持有大量 ATH。这就让我多了一层期待。 如果未来 AGPU 的 AI 算力业务持续落地，带来更多真实需求；Aethir 的收入和 ATH 销毁机制也逐步跑通，那么 ATH 的价值表现，理论上也可能对 AGPU 持有的 ATH 资产规模形成正向影响。 理想状态下，两边业务互相促进，形成一个正向循环，有点像左脚踩右脚往上走。 但这毕竟只是理想推演，能不能实现，还要看算力交付、实际收入和代币供需数据，不能光靠故事想象。 对我这个两个曾经被套的人来说，肯定希望它们能走出这样的行情。 不过，比起短期价格涨跌，我更想看到的是11 月机制上线后，究竟有多少真实收入进入销毁机制，实际销毁量有多少，新增算力又能带来多少持续订单。 公告可以讲预期，链上数据和真实收入才是最终答案。 接下来就边看边验证吧。希望这次不只是画饼，是真能把业务增长和代币价值连接起来。