投机行为一直有两个驱动引擎。 新技术让未来看起来比现在更广阔。19世纪40年代的英国铁路和20世纪90年代的互联网都依靠这个引擎推动。 政治和货币压力让人们转向孤注一掷，因为普通的财富积累路径似乎变得遥不可及。1720年，公众涌入南海公司股票，这些股票是用英国的战争债务交换来的。2000年代，人们的赌注是通过宽松的抵押贷款购买房产。 著名的泡沫通常只依靠一个引擎运转。而今天，两者都在全速运转。 人工智能正在推动几十年来最大的私人建设。四大超大规模云计算公司预计2026年的资本支出将达到7200亿至7450亿美元。 与此同时，社会契约已经被打破。紧张的政治和货币秩序导致赤字接近GDP的6%，而没有出现经济衰退；一个家庭的房屋成本是40岁以下家庭收入的3.5倍。 赌注随之而来。美国合法体育博彩从2018年到2025年增长了约25倍。Kalshi和Polymarket的月交易量在一年内就达到了这一水平。 被下注的事物名称会不断变化。而人群总会需要一个下注的地方。