@base 已连续10天在 DeFi TVL 上领先 @solana，这是自2023年以来的首次。 但这件事并没有听起来那么重要。原因如下： • Base 的领先主要来自一个应用。@Morpho 占了 Base $61.6B TVL 中的约 $44B，而过去30天 Base 的增长中约97%（$2.58B 中的 $2.65B）都流入了它。 • Solana 并没有真正“亏钱”。它的 TVL 下跌了约7%，而 SOL 的价格下跌了约6%。代币还在，只是价值变低了。 • Solana 仍然持有约3倍于 Base 的稳定币（$158B 对比 Base 的 $51B）。大部分稳定币并没有存入 DeFi 应用，所以 TVL 并未计算在内。 所以，如果 Morpho 表现不佳，Base 就会失去领先地位。而如果 SOL 的价格回升，Solana 甚至不需要资金流动就能重新夺回第一。 如果你在 Base 上赚取收益，检查一下是谁在管理你的 Morpho 金库，以及收益中有多少来自代币奖励。 下次看到链排名时，问自己两个问题：TVL 是不是只是跟着代币价格走？是不是只有一个应用在撑场面？