说得那么复杂，神乎其神的。其实原因不复杂，做市商不会操纵市场，人家是转买一卖一差价加手续费的。cpi公布前市场非常看涨，call很拥挤；同时0dte的波动率被压得很低。一旦向下的波动范围加大，买call的要平仓，做市商卖出的put造成的gamma压力陡增（因为cpi前implied movement只有33bp），所以在期货上只能越跌越卖，一路推着走而已。