昨晚的CPI刚炸完场，今晚的PPI直接把桌子掀了 数据全面高于预期。。。市场反弹的希望被浇灭 昨天 CPI 高出预期约 0.1 个百分点。能源尤其汽油是大头，但住房、汽车、服装也在抬，说明压力并不只靠油价。 两天合在一起看，能源冲击已经不只是CPI层面的一次性扰动，后续会持续向消费端传导。PPI 同比冲到 6.3%，比 CPI 高一大截，后面几个月的 CPI 难指望轻松回落。 对美联储来说，这份PPI基本宣判了再加息的必要性。政策含义上，联储 9 月刚加过 25 个基点，目标区间到 3.75%～4%。市场原本更多押 10 月按兵、12 月再动。 连续两天数据通胀超预期之后，10 月会议的沟通会再硬，降息叙事也站不住；对市场，美债收益率和美元短期还有上行动能，股票估值承压。 顺带一提，费城联储和纽约联储制造业指数都站上20，美国制造业这轮量价齐升，衰退叙事暂时找不到落点，风险资产短期承压长期仍旧看好，油价是唯一的破局点了。