德银：科技股轮动仍有空间，仓位未达前高

据潮向研究，德意志银行 2026年 9月 25 日研报指出，7 月底以来科技股上涨 14%，标普 500 其余部分下跌 3%。科技股仓位处于 80 百分位，低于 6 月初 99 百分位的峰值。整体大盘股仓位 79 百分位，系统化策略 91 百分位，自主决策型 64 百分位。股票基金流出 102 亿美元，为三个月来首次，美国股票基金流出 212 亿美元。债券基金流入 173 亿美元。德银认为，科技轮动仍有空间，系统化策略仓位偏高，短期波动风险上升。利率波动率回落是自主决策型投资者加仓信号。德银维持标普 500 2026 年目标价 8000 点，2026 年每股收益预测 358 美元。(深潮 TechFlow)