华泰证券表示，在美联储9月加息之后，12月可能是下一个实质性政策窗口，美联储是否重新开启加息周期将取决于进一步的数据和官员的言论。目前市场定价显示10月加息的可能性超过50%，但华泰认为，由于财政刺激减弱、油价导致家庭消费疲软、金融条件趋紧，以及未来1-2个月就业和通胀可能降温，10月加息的必要性有所降低。华泰的基本预期是12月再次加息。美联储2027年的政策路径将取决于即将公布的经济数据——尤其是劳动力市场是否持续改善以推动工资增长，以及随后的通胀动态。