华尔街不是一张资产负债表。支持市场结构法案和反对稳定币付息，可以同时成立。 贝莱德、Fidelity 这类资产管理机构，以及做交易、托管和代币化业务的投行，希望《CLARITY Act》把 SEC、CFTC 的边界和牌照路径写清。市场一旦合规化，它们就能增加管理费、交易费和托管费，蛋糕变大就有钱赚。 商业银行看中存款是最便宜的资金来源。如果稳定币钱包也能按余额付息，客户会把活期、储蓄搬过去，银行融资成本上升，净息差和放贷能力都会受压。 5 月 8 日，六个银行业协会联名警告“存款外流”，还担心平台把利息包装成返现或奖励来绕过禁令。 所以最新版草案一边禁止单纯持有稳定币获得利息，一边允许真实交易和活动奖励，SEC、CFTC 与财政部再用规则划线。争议就卡在这里：什么算返现，什么只是改了名字的存款利息。 资产管理公司想把加密变成新的收费业务，存款银行不想它变成新的储蓄账户。大家都要规则，只是想保护的利润表不同。(xiyu)