关于欧盟MICA框架下稳定币现状，有两件事同时成立： 1️⃣ 目前已有约35种由21家发行方（包括银行和电子货币机构）发行的受监管电子货币代币。真正的机构正在押注这个领域，许多大型欧盟企业将在未来12个月内进入市场。本地发行方的实施进展顺利，势头是真实存在的。 2️⃣ 在全球前50大稳定币中，只有3种符合MiCA规定：USDC、USDG和EURC。其余的都在MiCA的监管范围之外——这意味着欧盟用户要么未受保护，要么被排除在外。对于一个旨在将全球稳定币市场纳入其欧盟监管框架的体系来说，这是一个显著的缺口。 我的看法： MiCA的审查是一个让框架更具竞争力和全球对齐的机会。本地发行的代币需要扩展到欧盟以外的市场——这才是它们的真正价值主张（跨境支付、代币化贸易，而不是一个已经服务良好的本地支付市场）。全球监管对齐对这一点至关重要。 目标应该是将更多的全球稳定币活动纳入MiCA的监管范围，而不是排除在外。为外国受监管代币设立一个认可机制，可以吸引全球发行方，而不是将本地发行作为当前唯一的路径。 总结：MiCA只有在同时实现以下两点时，才能成为一项重大的监管成功和全球蓝图： 1️⃣ 通过一个具有竞争力、创新性的全球对齐框架，让本地电子货币代币（EMTs）实现全球扩展 2️⃣ 通过为外国受监管发行方提供务实路径，将全球稳定币纳入其监管范围