我之前看到过一个视频，一个博主在中亚一个国家存银行定期，年利率好像是20%，把我看懵了，一堆人问怎么弄，显然是不好弄的，但这类需求让我看到了RWA的另一个可能，这个世界可不仅仅只有美元、美债呀 然后发现了Tenbin这个项目有在做外汇利差交易，比如它的tBRL（巴西雷亚尔）、tMXN（墨西哥比索） tBRL 原生收益大概 12–13%，tMXN 原生收益大概 6–7%，比美元高这么多，对，因为巴西、墨西哥利率就是这么高 更骚的是，BRL、MXN这些年对美元是大幅升值的 过去5年（2021.5–2026.5）BRL 对美元升值 6.5%、MXN 升值 16.4% 但正常情况下，我们是无法接触这些资产的，但我们有RWA呀，把传统外汇市场里本来就存在的收益，做成了链上用户能持有的资产 Tenbin的模式大致就是用美元稳定币融资，去持有高息货币资产，赚中间的利差，把这些高息货币敞口做成链上资产，就是tBRL、tMXN，操作流程是去CME等受监管交易所的FX期货头寸构建敞口，再用USDC全额抵押支撑赎回，规避本地银行与资本管制风险 背后是链下CME多头 + 链上morpho美元储备保证兑付+吃利息，实现delta中性头寸，所以不仅仅可以做外汇类，还可以做能源金属等大宗商品 其收益来自高息货币在期货曲线上以贴水交易，贴水收敛产生的收益由对冲头寸捕获并传导给持币人，yes，这些收益都是外汇市场真实存在的收益，不是过去币圈的补贴模式 我觉得这个思路太牛逼了，因为传统外汇市场本身就是最大的市场，BRL、MXN每天也有900亿美元级别成交量，但链上却只有美元资产，完全忽视了外汇市场，美元收益本身就很卷，链上用户一定会寻找新的收益来源，我觉得Tenbin切入的很及时 后面就是DeFi乐高组合大爆炸了，tBRL、tMXN可以质押为stBRL、stMXN大概多一个点的利息，然后你就可以去借贷平台去抵押stBRL、stMXN，在借出美元，你可以再次复投抵押stBRL、stMXN，实现用低息美元融资，做多高息货币，神奇吧 就是我们只知道美元资产上链，完全忘了传统外汇市场，传统世界有很多很多高息新兴市场货币，Tenbin算是补齐了这个撕裂口，我们正常情况下完全没有办法接触到新兴国家的利率产品，RWA路线恰好又能实现这类资产上链，把外汇市场的玩法搬上来，这才是RWA该做的事(庞教主)