沃勒：货币政策传导取决于初始条件与前瞻指引的灵活性

美联储理事沃勒提出货币政策传导机制的两个观点：第一，初始条件至关重要，货币政策评估应基于当前经济状态而非历史平均水平；第二，前瞻指引在某些情况下能加速政策传导，但若过于刚性或缺乏灵活性，会削弱政策有效性并延迟政策调整，政策制定需保持对不同情境的适应能力。