黄金超越美国国债，历史性储备转变 黄金正式超越美国国债，成为全球第二大储备资产。根据欧洲央行（ECB）的数据，截至2025年底，黄金占全球央行储备的27%，而国债占比为22%。 各国央行目前持有超过36,000吨黄金，接近布雷顿森林体系时期38,000吨的峰值。 自2022年以来，主要买家包括中国、印度、波兰和土耳其，而Tether在2025年成为最大的单一黄金买家，购买了超过100吨黄金。