虽然 Bitcoin 仍然走低，但全民持仓正在进行中 从最新的 bitcoin:native 持仓分布的数据中可以看到高净值投资者的持仓和小规模投资者的持仓都在增加，虽然高净值投资者中确实会有一部分是交易所存量的增加，但小规模投资者能明显看到在价格下跌的情况下还是在继续买入的。 这就说明在目前即便是 Bitcoin 的价格下跌，多数的投资者仍然是对 #BTC 的未来抱有期望，尤其是小规模投资者的持仓增加，说明部分资金更接近普通投资者的行为。 从图中可以看到，持仓小于 10枚 Bitcoin 的小规模投资者持仓在价格下跌以后反而明显回升，这说明很多散户并没有在下跌中离场，反而在把价格回落当成继续积累 BTC 的机会。 这也是我说全民持仓正在进行中的原因。现在市场表面上看起来很弱，BTC 从高位回落以后迟迟没有重新走强，但链上持仓结构反而在改善。大资金在增加，小资金也在增加，长期持有者也在增加，只是短期交易所存量也在增加，所以价格暂时被抛压和避险情绪压制了。 造成这种现象的核心原因，前边也说过了，短线资金看的是美伊冲突、美元流动性、美股风险偏好和宏观不确定性，所以一旦价格反弹无力，就会有一部分 BTC 被转到交易所准备卖出或者对冲。 而长期资金看的是 Bitcoin 的供给稀缺、ETF 持续吸收、机构配置和未来流动性周期，所以价格越跌，反而越愿意慢慢增加持仓。 #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局(Phyrex)