股票与债券的关系正在呈现一种罕见的模式： 美国股票与10年期国债收益率的2个月相关性降至-0.70，为1999年以来的最低水平。 换句话说，在过去的2个月里，股票和10年期国债收益率以本世纪以来最大的幅度呈现出相反的走势。 2026年初，曾观察到正相关性为0.40，接近2023年以来的最高水平。 此外，30天相关性也降至-0.68，同样是27年来的最低水平。 即使在2022年的熊市中，也没有出现如此负相关的情况，当时10年期收益率因高通胀和美联储加息而上升，而股票则下跌。 债券市场现在非常重要。