段永平的新仓位，藏着AI周期最重要的答案 持仓总市值约 200 亿美元，19 只标的，苹果依然是第一大仓位（36.7%）。 把这份最新持仓展开，前五大重仓AAPL、BRK.B、NVDA、PDD、TSLA，加起来占了 87%，自从在雪球聊到马斯克和特斯拉，下的仓位还挺重的占到 6%。这些早有公开表态，逻辑清晰。 不过真正值得深挖的是那些占比不到 1% 的小仓位新进知识仓，它们加在一起不超过持仓的 1.5%，但透露出来的信息密度，远超仓位本身。 算力链的完整布局 英伟达目前市值 ~24 亿美元，占比 12.07%，Q4 2025 单季加仓超 1110%，从买点彩票到近 1400 万股，这不是试水了，这是真下手重仓。 但真正让我觉得牛逼的是：NVDA 旁边站着 Credo Technology（CRDO，~7051 万美元）和台积电（TSM，~5110 万美元）。 CRDO 做的是高速互联和光通信方案，专解 AI 数据中心 800G/1.6T 速率瓶颈，直接卡在算力扩张的物理极限上。说明段永平已经把算力链从芯片→连接→制造每个卡脖子环节摸了一遍。还有 Synopsys（SNPS，~396 万美元）。EDA 软件市场全球双寡头，设计任何芯片绕不过去，但在段永平的持仓里占比很小，只有 6 万股，约 396 万。方向非常清晰：芯片设计工具层，AI 时代会被全面拉动。 最重要的是Circle 也出现持仓里，足以说明很多问题 CRCL 约 1908 万美元，持股 20 万股，持仓成本$95 稳定币发行商作为美股合规资产被作为价值投资者的段永平买入，意味着 USDC 的机构叙事从加密周边升级为金融基础设施。USDC 流通量目前 ~780 亿美元，Circle 的 Arc 业务正在切企业端清算市场，跑道刚刚打开。小仓位，先试水。 尾部仓位：PLTR、CRWD、SNOW、TEM、INOD Palantir（877 万美元）、CrowdStrike（390 万美元）、Snowflake（151 万美元）、Tempus AI（90 万美元）、Innodata（39 万美元）。这五个加起来不超过 1600 万美元，基本属于先观察，用极小仓位占位的逻辑。但都是和 AI 息息相关的：企业 AI 数据（PLTR）、云安全（CRWD）、数据仓库（SNOW）、医疗 AI（TEM）、AI 数据标注（INOD），覆盖的是 AI 从算力层向应用层的全链条。 这份持仓的结构逻辑很清晰：大仓位锁定确定性（AAPL/BRK.B），中仓位赌算力周期（NVDA），小仓位布局 AI 应用层和合规新金融的交叉地带（Circle、PLTR）。 段永平说过整不明白就很难下重手。从仓位分布看，他目前对 AI 算力层相对明白，对应用层和稳定币还在摸底。 这种用仓位说话的表达方式，比任何言论都更诚实。(链研社｜AI First🔶💧)