突发消息：对冲基金的回购借款现已达到创纪录的3.4万亿美元。 回购借款是一种短期融资形式，对冲基金以国债作为抵押借入现金，从而进行杠杆交易。 自2019年以来，回购借款规模已增长了三倍以上。 此外，主经纪商借款已达到3.2万亿美元，自2022年以来翻了一番。 主经纪商借款的运作方式类似，但涉及大型银行的直接贷款，为对冲基金提供额外资本以增加市场敞口。 与此同时，根据Apollo的数据，对冲基金现在持有创纪录的约8%的美国国债市场（总规模为31万亿美元），而2021年仅为3%。 如果借款成本或市场波动突然上升，可能迫使对冲基金迅速平仓这些头寸，导致国债大量抛售，并引发更广泛的债券市场压力，类似于2020年的情况。 对冲基金现在已成为美国国债市场中的关键力量。