住房市场正处于崩溃点 Case-Shiller指数除以CPI显示了真实情况。 这剔除了货币扩张，以揭示房屋的实际购买力成本。 一个多世纪以来，实际房价一直保持在0.5左右。无聊，稳定的升值跟踪经济基本面。 2006年达到0.92的峰值。我们称之为泡沫。它几乎摧毁了金融体系。 现在我们在1.01。按实际价值计算，我们已经超过了2006年的峰值10%。 2008年崩盘后，到2012年，价格调整到0.6左右。 然后，它们没有回到长达一个世纪的0.5的趋势，而是比之前的泡沫峰值攀升得更高。 这不是自然的欣赏。 廉价债务涌入硬资产，而工资停滞不前。 数学很残酷。 在0.5的比率下，住房追踪了一个世纪的总体价格水平。相对于通胀调整后的历史标准，房屋价格为1.01，是应有价格的两倍多。 现在中等收入买的房子比有史以来任何时候都少。 可负担性差距是前所未有的。这就是1.01对0.92的实际含义。 2006年导致金融体系崩溃的泡沫比历史平均水平高出84%。我们目前比它高出102%。 市场不仅重现了泡沫。它超过了它，而基本面却变得更糟。 抵押贷款利率更高。债务与收入比率被拉大。实际工资增长没有跟上步伐。 与0.5平均值的每一个主要偏差都已得到纠正。 19世纪90年代、20世纪20年代、70年代、2006年。每次该比率飙升至趋势之上，最终都会回落。有时是暴力。 模式是一致的。 我们现在正处于流动性转移阶段。美联储没有印刷。利率下降的速度还不够快。 库存在增加，而合格的买家却在耗尽。 当2006年的回调来袭时，没有人相信会如此严重。 在不到四年的时间里，这一比例从0.92下降到0.6。实际价格下降了35%。 如果这与之前的每一次飙升一样校正为历史平均值，我们预计实际价格将从当前水平下跌50%。 回到0.5，基本面认为应该是0.5。 零售业使用最大杠杆购买了顶部，因为他们被告知价格只会上涨。 现在，在高利率下，对高估房产的抵押贷款支付是不可持续的。 这不是猜测。 150年的数据显示，当实际价格偏离均值如此之远时，就会发生这种情况。 你不需要成为天才来理解这一点，睁开眼睛，ffs。