《深度剖析币股：看清股权稀释逻辑与每股加密货币持有量》（作者：@agintender）币股（DAT）的涨跌本质上源于股权稀释与每股加密资产净值的变化。牛市中，DAT 通过溢价融资买币放大持币杠杆；而在情绪转冷时，高估值难以维持，稀释加速、回购停滞，进入负循环。核心应关注每股加密资产含量、mNAV 溢价与融资条款。随着行业演变，部分 DAT 开始探索质押等收入模式，从“被动持币”向“生产性财政”过渡。阅读全文：https://www.wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=48372(吴说区块链)