最近 7 个有效交易日 bitcoin:native 现货 ETF 累计净减持 12,883.79 BTC，近期资金承接继续转弱。16 日再度净减持 4,252.09 BTC，与前一天合计减持 9,604.63 BTC，14 日的回补已被全部抵消。

过去七个交易日中有五天净减持，说明目前新增配置缺乏持续性，偶尔出现的回补还不足以抵消后续减持。

宏观上，美联储 16 日加息 25 个基点，最新预测也上调了今明两年的利率中位数，短期内依靠宽松预期改善风险偏好的空间受到约束。

ETF 持仓连续收缩与这种环境下配置趋于谨慎的状态一致，但日度数据不足以确认每笔减持的原因。接下来更关键的是减持能否先收窄，再恢复连续几天净增持。如果仍然只有零星回补，ETF 对 BTC 的现货承接就难以明显改善。

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