亨特·拜登有争议的 LAPTOP 迷因币于周三早晨在加密市场上市，立即做了大多数“名人迷因币”之前所做的事情：先涨后跌。

该代币以特拉华州的笔记本电脑事件命名，该事件在 2020 年大选及其后多年伴随拜登。该代币于周三东部时间上午 8 点在 Base—Coinbase 的以太坊二层网络上推出。

区块链智能公司 Arkham 报告称，LAPTOP 在两分钟后达到了 190.81 美元的最高点，这一峰值暗示其全面稀释估值接近 1440 亿美元，而流动性池仅持有 48000 美元。

这种估值与实际可交易流动性之间的差距造成了崩溃。在 30 分钟内，LAPTOP 的价值缩水了约 90%，到达一小时标记时，它的交易价格接近 4.77 美元。下面的图表——LAPTOP 对 USD 在 GeckoTerminal 上显示的模式：一根绿色蜡烛直线上升，然后立即反转为红色，并有一个长长的平坦尾部。

到下午，该代币稳定在低个位数，交易价格约为 1.97 美元——比其盘中高点下跌近 99%——但仍在某些短时间内上涨了两位数，因为稀薄的交易使价格保持波动。这足以使其市值达到 7.8 亿美元，完全稀释估值为 22 亿美元，使其在市值前 100 加密资产中名列前茅。

链上跟踪者实时捕捉了交易的两侧。迅速抛售的交易者正是从发布中获利的那一方。一只 钱包 在发布前从 Binance 提取了 249,800 美元，购买了 9,124 个 LAPTOP，然后在几分钟后以约 118 万美元的价格出售了大部分仓位。

另一位交易者就没有那么幸运。这位交易者花费约 20 万美元在价格接近 218 美元时购买了 919 个 LAPTOP，但根据相同的跟踪，该仓位在一小时后价值不到 3,000 美元。这两种结果之间的差距几乎完全取决于以秒计的时间，而不是以分钟计。

政治，悲观的政治

LAPTOP 的发售日曲线几乎与之前两个最著名的政治迷因币的情况完全一致。唐纳德·特朗普总统的TRUMP 代币在 2025 年 1 月发布后最高接近 75 美元，现在交易价格约为 2.24 美元，比高点下跌约 97%。

近百万持有者共计在该币上损失了估计 38.1 亿美元。

梅拉尼娅·特朗普的代币走了类似的路线，从自己的峰值下跌超过 99%。拜登围绕这一历史直接构建了 LAPTOP 的代币经济，为损失 TRUMP 的钱包预留了一部分代币的空投。

Decrypt 曾标记这一确切结果为 LAPTOP 发布前最可能的情景，指出政治和名人代币无论互联网对其背后的人的感觉如何，均能可靠地吸引第一波快速买家，而第二波——决定代币是成为头条还是笑柄的那一波——往往表现不佳。

投资者马克·库班的观点是，每个迷因币都是“一场正在进行的骗局”，似乎是加密交易者对这类发布的工作假设。

还太早下结论

交易的头几个小时与“拉升和抛售”模式一致：集中供应，薄弱流动性，快速的价格飞升由狙击手和机器人驱动，早期买家获利后崩溃。这种解读适合目前图表和链上数据中的所有可见内容，但并不令人意外，似乎是许多发布事件的一部分。

仅供参考，SpaceX（全球最大 IPO）在上市以来大部分时间交易价格低于其上市价格，这意味着大多数零售持有者自 IPO 以来一直处于亏损中，而在首次推出的一周内购买 SPCX 的交易者目前没有一人获利。

考虑到这一点，已经从峰值下跌近 99% 的代币在百分比上几乎没有进一步下跌的空间，而 LAPTOP 的代币经济仍然具有机制——对创始人代币的六个月锁定、30 个事件的销毁计划、以及分期空投轮次——将在几个月内而非几小时内进行。

周三的开盘暴涨是否是整个故事，还是仅仅是第一章，取决于在发布日的狙击手离开后，该代币的交易情况，以及持有 TRUMP 损失的空投接收者的实际认领和持有行为在数据中开始显现。

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