证券交易委员会已提议自1980年代初以来首次对其转让代理规则进行实质性重写，发布了一份421页的公告，反复提及区块链记录保存和代币化证券。

转让代理维护谁拥有发行人的证券的官方记录，处理发行、取消和转让。委员会在1970年代末和1980年代初采纳了大多数现行规则。

公告表示，市场参与者正在积极寻求将区块链本地或“链上”转让代理引入美国市场，企业正在建立基于区块链的记录保存、代币化基金管理和跨链互操作性的模型，这将要求代理在分布式账本上保持证券持有者记录，并运行智能合约驱动的流程。

链上存在的记录

对表TA-2的提议补充将要求代理报告有多少发行的主证券持有者文件在分布式账本上，并将代币化发行分为发行人赞助和第三方赞助，这种区分与委员会在2026年1月的工作人员声明中提到的不同投资者风险相关。代币化代理和分布式账本平台与银行和印刷商共同列入服务提供商清单。

公告询问如何处理仅由代理未独占控制的账本上保存的记录，以及规则是否允许代理将钱包地址及持有数量与持有人的姓名和地址的链外记录关联，以便链上转移也同时移动主文件。

委员赫斯特·皮尔斯表示，该提案的制定历时超过十年，并邀请对其对代币化的影响进行评论。SEC最近在2015年的概念发布中审查了这些规则。

委员马克·T·乌耶达表示，在十多年里没有后续的规则制定，委员会则采取了“通过执法进行监管的方法，这是一种零散的战略，既未提供清晰度也未提供可预见性。”他说，2015年时分布式账本技术和代币化几乎未在视野之中，而现在正在重塑代理的核心工作。

SEC主席保罗·S·阿特金斯表示，这些规则将反映代理使用“电子通讯和区块链技术”。该提案还将撤销一项豁免规则，为大多数记录设定单一保留期限，并将保护规则重新框定为覆盖网络安全和业务连续性的风险管理要求。

委员会还单独宣布了9月17日圆桌会议的议程，该会议的讨论者来自Robinhood、纳斯达克、DTCC以及夜间场地Blue Ocean和24X。对于转让代理提案的评论将在联邦公报发布后60天关闭。

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