股票永久证券的标记与基础资产的价差不一定是交易成本。

对股票永久证券的一个常见批评是永久证券的标记价格与股票的现货价格之间的差距。

然而，如果交易者以20个基点的溢价买入并在该溢价仍为20个基点时卖出，那么在往返交易中价差抵消，不会产生成本。

这类似于ETHE在较长时间内以超过净资产价值的溢价交易。以溢价买入并以溢价卖出意味着溢价本身并不是成本。

如果价差在买入和卖出之间波动，或者交易者直接将永久证券与购买基础股票进行比较，则价差成为已实现的成本。

标记与基础资产的价差是值得注意的，但它并不是人们认为的成本。

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