整理：Cora，Techub News
TinTinLand
恐贪指数：14（极度贪婪）
比特币价格：$65,907
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（2.27）
BTC 净流入：$1.9 M
ETH 净流入：0
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（2.27）
BTC 净申/赎：0 BTC
ETH 净申购：302.88 ETH
港交所行政总裁陈翊庭表示，正研究打造可支撑多元资产的代币化平台，并非单一代币化股票或债券。至于能否做、何时做，取决于技术是否支撑、市场是否有需求。她强调，交易所期望尽量多元化，不同产品均在考虑范围，但亦要认清竞争态势，传统证券及债券，与数字资产交易要求很不一样，强调会慎重考虑。
德林控股宣布其两项 RWA 代币化产品于 2 月 24 日获得香港证监会批准，涉及德林证券分销 RWA 代币及德林数字家办对旗下基金权益进行代币化。此次代币化发行的两大标的分別为持有香港中环德林大厦的有限合伙基金，以及投资于 Animoca Brands 的有限合伙基金。该集团此前已于 2025 年 10 月披露相关计划。
监管/宏观
美国曼哈顿联邦地区法官 Andrew Carter 近日作出裁决，驳回币安提出的通过仲裁解决部分客户索赔的请求。该法官裁定，针对 2019 年 2 月 20 日之前产生的索赔，用户有权诉诸法庭。原因是币安在修改使用条款以引入仲裁要求及放弃集体诉讼权利时，并未充分告知用户，无证据显示币安就此进行了「公告」或提供了明确的查阅途径。该法官认定，币安 2019 年使用条款中的集体诉讼豁免条款存在歧义且不可执行。针对此次裁决，币安发言人表示，将对剩余的有限索赔进行有力辩护，并称该案本身「毫无依据」。
2022 年，首尔江南警察署因未能遵守 2021 年制定的没收虚拟资产存储政策，不当存储比特币，导致 22 枚比特币丢失。当时，江南警察署被发现将这些比特币存储在一个非警方所有的第三方加密货币钱包中，甚至将访问该钱包所需的助记词也委托给了该第三方。京畿道北部警察厅在四年后才发现这起盗窃案，并于 25 日宣布逮捕了两名 40 多岁的涉案男子。
从 4 月 6 日新税年开始后，英国投资者将无法再将加密货币交易所交易票据（ETN）添加到他们的免税个人储蓄账户（ISA）中。英国税务机构 HM Revenue and Customs（HMRC）已将加密 ETN 归类为仅适用于「创新金融 ISA」的资产类别，而不是更主流的股票和股份个人储蓄账户的资格工具。HMRC 表示，已在 ISA 账户中持有加密 ETN 的投资者无需强制出售。
项目/公司动态
Chainalysis发布年度报告显示，2025 年数据泄露事件总数接近 8000 起，比 2024 年增长 50%。然而，链上赎金总额为 8.2 亿美元，比 2024 年下降 8%。Chainalysis 表示，监管审查力度加大、针对洗钱网络基础设施的执法行动，以及大型公司或组织普遍拒绝支付赎金，都导致 2025 年整体赎金支付额下降，促使攻击者转而攻击较小的目标。
XRP Ledger 基金会已确认修复 Ripple 的 XRP Ledger 尚未启用的一项修订中发现的严重漏洞，从而避免了一次潜在的重大攻击。
加密货币钱包 Holdstation 遭供应链攻击，攻击者窃取开发者会话令牌，绕过双重认证，在应用更新中注入恶意代码，导致用户资金被盗。此次攻击共造成 46.2 万枚 USDT 损失。Holdstation 团队已暂停服务，承诺 100% 赔偿受影响用户，并正与安全团队合作调查事件，同时在链上发布消息，希望通过漏洞赏金计划促使攻击者归还资金。
日本金融集团 SBI Holdings 与 Startale Group 合作推出日元稳定币 JPYSC。据称，JPYSC 是日本首个由信托银行支持的稳定币，由 SBI Shinsei Trust Bank 负责发行与信托管理，SBI 旗下交易平台 SBI VC Trade 将作为主要分发渠道，Startale Group 负责技术开发。该稳定币预计将于今年第二季度推出，仍有待监管批准。
IoTeX 发布 IIP-56 提案，提议在所有网络（以太坊、Base、Solana、BSC、Polygon 和 IoTeX）上弃用 CIOTX，并根据每个网络是否受到漏洞攻击而采用不同的停用程序。
花旗银行数字资产托管业务负责人 Nisha Surendran 在 Strategy主办的「Strategy World」上表示，该行计划推出将比特币整合至银行系统的基础设施。Nisha 表示，「今年晚些时候，花旗将推出将比特币融入传统金融的基础设施，我们将首先提供核心托管保管能力、机构级密钥管理及钱包基础设施。」
MetaMask 经过一年试点，正扩大其基于区块链的借记卡在美国的覆盖范围，并首次获得进入纽约州的许可。该借记卡由万事达和加密货币支付提供商 Baanx 共同开发。该卡于 2024 年 8 月开始在欧盟和英国向数千名用户有限推广，用户可使用存储在 Linea 上的 USDC、USDT 和 wETH 进行消费。美国的试点项目则于 2024 年 12 月启动。
特朗普家族支持的矿业公司 American Bitcoin 公布去年第四季度亏损 5900 万美元。由于公司比特币储备价值减记，该年计提 2.27 亿美元的未实现亏损。该公司股价自 9 月份高点以来，市值已蒸发近 90%。
纳斯达克已向美 SEC 提交规则变更提案，拟将 VanEck JitoSOL ETF 上市。Jito 基金会主席 Brian Smith 表示，如果获批，质押奖励将不会单独分配，而是反映在基金净资产价值中。由于 JitoSOL 自动复合奖励，信托持有的每个代币将代表底层存入的 SOL 及其在 Solana 上累积的质押收益。
深度&前瞻
在这场加密寒冬中，NFT 领域无疑是「重灾区」。交易量暴跌、用户流失、项目方撤资，整个市场发展似乎被按下了倒退键。继 1 月 NFT 交易平台 Nifty Gateway 和 NFT 社交平台 Rodeo 先后宣布关闭之后，又一家 NFT 平台计划终止部分业务，试图在寒冬中谋求转型与生存之道。
本文综合自然增长曲线分析、法币崩溃的历史教训，以及比特币「下半场」的风险，探讨其未来的战略路径。重点解析中本聪设计中的三个核心问题，描绘美元崩溃的时间表，并提出通往比特币本位的两步走策略，最终指向去中心化、无通胀的全球货币体系。
一言以蔽之，简街只是被推到了聚光灯下，真正的问题深埋在比特币 ETF 那套由华尔街老兵亲手设计的底层架构之中，没有哪个 AP 在明确地压制比特币价格，AP 结构所能压制的，是价格发现机制本身的完整性，这可能远远比前者影响更深远。
本文认为，L1 的费用压缩是永久性且正在加速的。文章将拆解各个阶段中挤压 L1 利润空间的具体新模式，并分析这一趋势对那些仍将长期收费能力纳入估值的 L1 代币所带来的影响。
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