包括Hyperliquid、River和Pump.fun在内的山寨币在过去一周中持续上涨，期间录得双位数的涨幅。

根据CoinGecko数据，Hyperliquid在市值前100名的币种中表现最佳，过去一周上涨了65%。Pump.fun、Canton和River紧随其后，分别上涨了33.6%、23.3%和21.8%。

山寨币的上涨正值比特币在$95,000和$81,000之间整固，导致顶级加密货币的主导地位在59.94到59.50之间形成局部高点。根据CoinGecko数据，比特币目前交易价格为$89,373，日内上涨1.9%。

与此同时，过去一周山寨币的主导地位从大约6.7%激增至7.06%。

“交易者正在寻找在基本面扎实的项目中快速获利，”SynFutures的首席执行官兼联合创始人Rachel Lin对Decrypt表示。

因此，Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场Myriad的用户在经历了一周的看跌情绪后，于周三对Pump.fun的前景转为看涨。Myriad的交易者现在对PUMP的下一步行动赋予了56%的机会，认为其将上涨至$0.005而非$0.001。

有趣的是，关于Hyperliquid前景的市场在周二达到$30时结束，在经历了一周的看跌主导后也显示出转向看涨情绪的迹象。

Myriad用户预计Hyperliquid的空投将在Pump.fun之前发生，对此结果赋予54%的机会。

这一趋势表明，在宏观不确定性时期，投机资本的流动方向，揭示了市场表面下风险偏好的变化。

支持的宏观背景

美国美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子主要货币的表现，自2025年1月的近110点下滑至本周的95.70。这种美元疲软强化了对金融条件放松的预期。

“美元的价值很大，”美国总统唐纳德·特朗普在周二对福克斯新闻表示。

“与其他资产相比，美国美元的相对过剩正在表现为贬值和行业轮动，”Bitget Wallet的市场分析师Lacie Zhang对Decrypt表示。“这种潜在的资产通货膨胀强调了多元化投资组合的必要性，以利用这些资金流入。”

Zhang指出，每种山寨币的上涨都是由不同的催化剂驱动的。

“River受益于资本流入和高短期交易量，而Hyperliquid则因强劲的白银交易活动而获益，提升了项目收入，”该分析师表示。与此同时，Pump.fun作为meme币基础设施的角色“表明了对meme领域的新兴趣，鼓励项目关注实际效用和社区驱动的动能。”

这种选择性表明市场正在成熟，SynFutures的Lin表示，“一些赢家正在出现，但现在的代币数量远多于之前，那些未能吸引关注的代币将不会积累价值。”

分析师预计，山寨币领域将在未来几个月形成分阶段的复苏。

“在2025年第四季度的调整之后，山寨币市场在2026年第一季度处于筑底阶段，随着情绪和流动性的改善，存在分阶段反弹的机会，”Zhang表示。她强调，优先考虑采用和创新等基本面的项目将建立应对短期波动所需的长期韧性。

目前，部分山寨币的上涨证明了资本在寻求机会，即使加密市场仍在等待比特币果断地重新获得其看涨势头。

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