编译：白话区块链

本期《Unchained》节目讨论了Base Camp的重大新闻：Base宣布探索发行Token以实现去中心化，引发业界震动。主持人Laura Shin与嘉宾Ryan和Ico Beast深入探讨了此举的意义、可能的设计与影响。Base选择“探索”而非直接推出Token，可能与监管环境(如Clarity Act)未明及叙事控制有关。

嘉宾认为Token分配或以Coinbase持股20%-40%、金库和社区分配为主，推出方式可能结合空投与ICO，需防范女巫攻击。Token用途或类似ETH，涉及序列器收入、DeFi流动性和潜在治理功能。Base坚持在以太坊上构建，显示与以太坊生态的协同，同时宣布与Solana整合，反映对竞争的应对。节目还探讨了Base、Solana等在链上竞争中的定位，预计未来加密市场将以Token生成与交易量为核心，竞争将推动行业整合与创新。

以下为访谈内容：

Laura Shin: 欢迎体验《Unchained》，这里是您了解加密货币一切的资源。我是主持人Laura Shin。今天我们讨论Base Camp的重大新闻：Base正在探索发行Token，这一举动在生态系统中引起震动。我们的嘉宾是Ryan，近期在Coinbase Ventures工作，此前在Coin Fund，以及Proof of Play的叙事商人Ico Beast。欢迎Ryan。

Ryan: 嘿，Laura，感谢邀请我。

Laura Shin: Jesse Pollock宣布Base正在探索发行Token以实现去中心化，尽管此前表示对此不感兴趣。你对这一消息的初步反应是什么?

Ryan: 这是一个非常激动人心的发展。随着Base的不断发展，它在没有使用原生Token的情况下取得了大量增长。这表明Base在用户和开发者方面吸引了根本性的增长。显然，Base团队现在觉得为了下一阶段的增长，他们已经拥有了足够多的开发者和链上流动性的临界质量，为了进一步加速发展并在最高水平上竞争，他们正在探索发行Token以实现这一目标。所以，这感觉是一个自然的演变，但对于像Coinbase这样一家中心化且公开上市的公司来说，听到这个消息还是相当震撼的。

Laura Shin: 你认为Base为何选择宣布探索发行Token，而不是直接推出?

Ryan: 他们自己可能也有很多未解的问题。发行Token不是小事，有很多细节需要处理，例如分配、用途，以及如何公开讨论。这有两个方面：第一，现在用户和开发者知道将会有BaseToken，这会引发Base上活动的激增。很多用户会为交易付费，这也会吸引更多的开发团队在Base上部署。此外，他们刚刚发布了新的Bayat TDA，并开放了等待列表，我可以想象那个列表只会越来越长。因此，宣布这个消息肯定会重新激发人们对Base的兴趣，特别是在跨区块链争夺市场份额如此困难的情况下。第二，他们可能还在试图解决很多复杂的细节。还有一个重要的方面是，目前美国国会正在通过与某些Token分类相关的监管和立法。这肯定是一个重要的输入信息，他们可能在等待最终结果，然后再敲定具体方案的细节。

Laura Shin: Jesse强调Base致力于在以太坊上构建，以从全球互联经济中受益。鉴于区块链之间的竞争，你对此决定有何看法?

Ryan: 这显示了一种战略对齐。以太坊现在已经走上了自己的道路，正在成为一种机构化的资产和区块链。如果你问华尔街的任何人关于加密货币的三件事，他们可能会说比特币、稳定币和以太坊。Base是基于EVM构建的，这是他们早期的决定。随着以太坊作为各种资产的结算链在华尔街层面实现机构化，我几乎将Base视为某种前瞻性的、面向机构和零售的以太坊分支，特别是在美国市场。好处是他们可以与以太坊共同成长。以太坊在开发者中持续拥有临界质量，Base显然在为此做出贡献。这更像是与已经有效的东西保持一致，并通过合作让整体变得更大。

Laura Shin: 你认为BaseToken的分配会如何设计?理想情况下应该是什么样的?

Ryan: 一个典型的Token项目分配通常分为三部分：团队、早期支持者和金库，以及社区。如果将这个类比应用到Base代-币上，它是一一对应的。我预计很大一部分可能会由Coinbase持有，记录在他们的资产负债表上，大约在20%到40%之间。可能还有额外的20%由一个独立的金库持有，由Base团队、Coinbase和其他社区参与者共同管理。剩下的部分会分配给更广泛的社区，无论是通过公开销售、空投，还是某种持续分发的方式。这样可以建立足够的拥有权，特别是Coinbase这边，以激励Coinbase继续在Base上提供价值和流量。

Laura Shin: 你认为Base会如何推出Token?是空投、ICO还是其他方式?Token的用途又是什么?

Ryan: 可能是多种方式的组合。有三个方面需要考虑。第一，如何向开发者分配Token?这可能会通过交易量或应用在Base上消耗的Gas量来衡量。他们可能会运行统计数据，找出哪些项目早期加入了Base并为生态系统做出了贡献，并给予他们一些分配。第二，从用户角度来看，他们的目标可能是使TDA和Base应用成为Base的消费者前端，作为主要的消费者和用户渠道，以发展和拥有与消费者的关系。通过那个界面进行积分活动是完全合理的。最后是公开销售。很多人一直在比较Coinbase和Robinhood。Robinhood有一个产品，可以让用户更早地投资于IPO。我认为加密项目也开始出现类似的情况，比如Legion和Echo这样的ICO式众筹平台模式正在回归。他们可能会利用类似产品，通过Coinbase或其他方式，进行Base代-币的最大规模ICO销售，这将是他们对Robinhood式产品的回应，但会以一种加密原生和Coinbase原生的方式。他们希望一鸣惊人，这显然会是规模最大或最有趣的筹资活动，人们会想参与其中。

Laura Shin: (对Ico Beast)欢迎Ico Beast。你对Base探索发行Token的初步反应是什么?

Ico Beast: 我的初步反应是“我就知道”，很多人可能都有同感。我之前在X上发过相关内容，因为我在Base上非常活跃。当时我说，我打赌我们会为这个空投准备好钱包。很多人反驳说，永远不会有空投，因为他们有股票，并且不理解Base和Coinbase不是同一个实体。但我听到这个消息很兴奋，也认为这非常有趣。值得好奇的是，他们给自己留了很多余地，声称只是在“探索”Token的想法。每个人都想从中解读出信息，但这给了他们很大的余地来推迟，或者如果他们觉得有必要，甚至可以完全放弃。这个公告措辞得很巧妙，为未来的操作提供了灵活性。

Laura Shin: 你认为BaseToken的分配应该如何设计?你同意Ryan说的Coinbase可能持有20%到40%的Token吗?

Ico Beast: 这是一个难题，因为空投是个热门话题。最近关于空投的目的和设计的讨论很多。理想情况是大部分分配给用户，但我们也知道，如果给用户分发太多Token，价格走势会很糟糕，因为每个人都想卖掉。如果它遵循我们过去一年观察到的Base理念，可能会更倾向于激励开发者。所以那些在Base上实际构建项目、使用Base应用小程序，或为Base生态系统带来大量用户的人，比如Virtual和Drum这些重要协议，可能会得到相当可观的分配。至于Coinbase的持有比例，我认为完全合理。网络Token的意义在于从序列器收入或其他网络效应中受益。如果是这样，可以预期他们会保留相当一部分Token，以获得序列器收入的大部分。此外，如果他们为自己分配了相当大的一部分，在我看来，这对Token价格是个好信号，因为你不会期望Coinbase在拿了一大堆Token后立即让价格崩盘。因此，对于他们持有相当大的供应量，我会比将40%分配给社区感觉更放心，因为后者的结果可以预见。

Laura Shin: 你认为Base推出Token的最佳方式是什么?长期来看，Token的用途会是什么?

Ico Beast: 我甚至希望他们没有提前宣布，而是直接采用Arbitrum的方式，直接上线Token。但与此同时，最成功的空投，在我看来，会是那种积极过滤女-巫攻击的方式，无论是通过自愿申报还是通过赏金机制。现在每个人在这些网络上都有很多钱包，比如Privy钱包和其他为各种应用设置的临时钱包。一种方法是让人们将所有钱包关联起来，作为一个单一实体操作;另一种方法是为捕捉女-巫集群设置赏金，就像LayerZero做的那样，激励人们去追捕作弊者。因为Token需要广泛分布，特别是为了增强网络效应或真正实现去中心化。女-巫攻击最终会破坏这个目的。因此，必须巧妙地处理用户在网络上操作多个钱包的现实。

Laura Shin: Jesse表示Base致力于在以太坊上构建，你对此有何看法，尤其是在以太坊与其他区块链竞争的背景下?

Ico Beast: 我希望如此。所有的L2都应该是协同的，最终都会为以太坊创造价值。在实践中，长期来看是否会如此还未可知，但我相信Base的核心理念目前与以太坊是一致的。这也涉及到Token的问题，如果它最终成为Gas代-币或某种替代品，甚至是需要质押的验证者风格的Token，这确实会引发一些问题。例如，序列器的收入通常希望最终用来支付在以太坊上运行的“租金”，这些方面是否一致尚不明确。但听到他们确认计划这样做很好。这是以太坊在选择Rollup扩展路径时所冒的风险，希望L2不会最终独立出去。希望结果如此，至少这是他们现阶段表达的意图。

Laura Shin: Base还宣布与Solana整合，已在测试网上完成。你认为这对以太坊与Solana的竞争意味着什么?

Ico Beast: 这需要看实际体验如何。我们都清楚流动性碎片化以及跨多个链和层分散的复杂性。最终会有人提供一个非常有用的、顺畅的统一流动性层，让用户在链上操作时甚至不知道在使用哪个链，这一切对终端用户来说都是抽象的。我们尚未达到那个阶段，也无法预测何时能够实现，但目前还没看到很多跨链的EVM到SVM场景。通常你需要通过Synapse、Relay等协议来跨链转移资金，两者之间没有真正的原生整合。所以这很有趣，用户体验将会如何值得关注。除非体验到用户体验的优劣，否则很难预测其二阶和三阶效应。如果体验无缝，那么价值最终流向哪个链将是一个有趣的看点。这取决于哪个链在输出更多原生Token，这是更值得关注的地方，前提是体验无缝。

Ryan: 我的看法是，这只是Base承认Solana是它最大的竞争对手。如果你和这个领域最大的项目聊，特别是那些在Base上的项目，他们承认Solana是他们唯一会考虑构建的另一个链。这对很多项目来说是很大的一步，因为这是两个完全不同的技术栈，成本很高，但项目愿意考虑，因为这是一个正向投资回报的决定，这说明了Solana的强大。一方面是流动性DeFi，另一方面是消费者。Solana现在在消费者和用户文化方面可能做得更好。看看Pump上发生的一切，任何更贴近普通人、Gen Z的东西，如果他们在用加密应用，很可能是在Solana上。相比之下，Base虽然也有用户，但明显更偏向于DeFi和流动性。Base最好的部分是所有DeFi流动性项目，这很合理，因为Coinbase是一家金融服务公司。因此，Base上流行的核心产品自然会由此产生，无论是Morpho上的比特币贷款，还是Aerodrome上的DEX交易。目前Base相比Solana缺少的是强大的用户和消费者文化。通过这次整合，他们实际上是在说，考虑在Solana上部署的项目，现在可以选择在Base上部署以获得更多流动性或从EVM角度考虑增长。反过来也是如此，如果Base上有项目考虑转移到Solana，现在他们不一定需要完全离开Base，可以将Solana作为第二选择。高层次的结论是，Base对Solana感到紧张，Solana是他们最大的竞争对手，这是他们吸引开发者同时访问两个生态系统的方式。

Laura Shin: 随着Coinbase通过Base、Robinhood、Solana等玩家在链上竞争加剧，你认为这场竞争会如何演变?

Ico Beast: 如果我知道答案，就能完美定位未来五年的加密市场了。我不知道答案，因此，我对所有这些都保持敞口。整个加密市场只会继续扩展。我的想法是，未来三年左右，不会再有Solana公司或以太坊公司的分别，甚至不会有加密公司的概念。它们都将是公司，会根据需要选择性地使用加密技术。对我来说，这意味着要对所有参与者保持敞口，让市场自然发展，因为保持敞口是这种情况下的致胜之道。

Ryan: 最终，加密是金融技术，其核心产品是Token。因此，只要某个链能生成最多的Token，并且这些Token有最多的交易量和流动性，这两者的结合就决定了谁会赢得这场比赛。Solana的方式是迷因币。Base的方式是Coinbase带来的流动性。Hyperliquid则为更广泛的加密市场提供链上专用市场。这是两个最重要的方向。接下来的问题是，你想在这两个方向上采取什么身份。Solana很明显是增加Token数量，然后寄希望于随着时间的推移能产生更多的交易量。而在Base方面，则是带来有大量交易量的Token，比如Coinbase包装的比特币或USDC，但同时思考如何创造一个在链上发行大量Token的经济，这就是他们试验创作者币等项目的原因。如果你是一个区块链，你就在从事Token化业务，这可能是获胜的两种方式。

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来源：https://www.youtube.com/watch?v=MLpfCYZ1jVs