亚洲早间简报：脆弱还是重回正轨？比特币稳住在11.5万美元。

早安，亚洲。以下是市场新闻：

欢迎来到亚洲晨报，这是美国时段内头条新闻的每日摘要，以及市场动态和分析的概述。有关美国市场的详细概述，请参见 CoinDesk的加密日报美洲版。

比特币（BTC）在周二早上亚洲交易时段略微高于115,000美元，在强劲开局后略有回落。

这一小幅回调是在美国现货ETF流入增加和市场对美联储下周降息的乐观情绪持续的背景下发生的。这一动态使交易者意见分歧：这次复苏是建立在脆弱基础之上，还是加密货币在上周CPI引发的紧张情绪后已经稳步回归正轨？

这一辩论正在各大研究机构展开。Glassnode的每周脉搏强调了脆弱性。尽管ETF流入激增近200%，期货未平仓合约也大幅增加，但基础现货市场看起来依然疲弱。

Glassnode写道，买入信心依然浅薄，融资利率有所放松，获利了结的情况正在上升，超过92%的供应处于盈利状态。

期权交易者也缩减了下行对冲，导致波动率差价降低，Glassnode警告称，如果风险回归，市场将面临风险。核心信息是：ETF和期货支撑了反弹，但如果没有更强的现货流入，比特币仍然脆弱。

QCP则持相反观点。

这家总部位于新加坡的机构表示，在CPI确认了以关税为主导的通胀没有重大意外后，加密货币“回到了正轨”。他们强调了连续五天的大规模比特币ETF流入、以太坊两周内的最大流入，以及尽管ETF延迟，XRP和SOL的强劲表现。

他们认为，交易者将监管的推迟视为不可避免而非拒绝。随着山寨币季节指数达到90天高点，QCP认为比特币在115,000美元以上的整合是转向高贝塔资产的发射台。

这种分歧突显了比特币当前在115,000美元至116,000美元区间的争夺战。Glassnode称之为脆弱的乐观；QCP称之为动能。哪一方是对的可能取决于未来几周ETF流入是否能继续抵消获利了结。

(CoinDesk)

BTC： 比特币在115,000美元附近整合，交易者在预期美国联邦储备政策变动前调整头寸；通过现货比特币ETF的机构需求支撑了上涨。

ETH： 以太坊在4500美元附近交易，处于关键阻力带；由于机构需求的恢复、供应收紧（交易所流出）和积极的技术形态，价格上涨。

黄金： 黄金继续维持在接近历史高位，受到美联储降息预期、通胀风险和投资者对避险资产需求的支撑；由于获利了结和美元走强，涨幅有所减缓。

日经225指数： 日本日经225指数周一首次突破45,000点，成为亚太地区涨幅最大的市场，因美中贸易谈判乐观和TikTok剥离框架提升了市场情绪。

标准普尔500指数： 标准普尔500指数周一上涨0.5%，首次收于6600点以上，因美中贸易谈判乐观和对美联储会议的预期推动了股市上涨。

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