假设美联储在九月份将利率下调0.25%。

然后这些通胀指标继续加速上升。

他们会反复无常地加息以重新校准吗？

我怀疑在面临上升/高通胀的情况下，他们会暂停加息，我也绝对怀疑他们会继续降息。

他们会因犯下与亚瑟·伯恩斯和1970年代美联储相同的错误而受到抨击（这是历史上仅次于1929/30年的第二大政策错误）。

这就是当前的政策风险……

他们在第一季度有理由降息，当时去通胀仍然稳固，劳动力市场条件依然强劲。

值得称赞的是，他们保持了耐心。

但现在通胀正在重新加速，劳动力市场正在放缓（尽管仍然强劲且充满活力）。

根据美联储的反应机制，他们在这里没有降息的条件，尤其是考虑到数据的发展。

事实是，美联储仍然更关注通胀而不是劳动力市场。

所以如果劳动力市场放缓而通胀重新加速，那么他们的政策重点将更加集中于抗击通胀……这意味着至少在目前不会降息。

接受细微差别。

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