原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）
本应是提振行业信心的一周，如今却因立法反复多添一层“不确定性”。
北京时间7 月 16 日，特朗普在社交平台宣布，已与 11 位关键众议员会面并获得支持，力推《GENIUS 法案》进入正式表决环节。
7 月 17 日凌晨，美国众议院以 217:212 的票数通过程序性投票，正式确立了包括《GENIUS》《CLARITY》与《Anti-CBDC》在内三项加密法案的议事流程。尽管本次投票并非最终通过法案内容，但意味着立法已进入最后关口，稳定币法案最快将于本周四进入终审投票。
这场“加密周”，正在从焦灼等待向现实推进靠近，而市场，则在另一头悄然走强。
OKX 实时行情显示，ETH 今晨强势突破 3400 美元关口，最高报 3428 美元，24 小时最高涨幅达 11.91% ，截至发稿前，回落至3380 USDT；BTC 则相对冷静，最高点在 120000 美元一线震荡，24 小时最高涨幅仅为 3.14% ，现价118740 USDT。
其他山寨行情，今晨也出现了普涨，BONK 24 小时最高涨幅 21.2%，现报 0.000037854 USDT；CRV 24 小时最高涨幅 13.31%，现报 0.9226 USDT；JUP 24小时最高涨幅 9.56%，现报 0.53 USDT；BOME 24 小时最高涨幅 18.43%，现报 0.002113 USDT；SOL 24 小时最高涨幅 6.55%，现报 170.81 USDT。
随着美国众议院通过了加密货币相关法案的程序性投票，加密货币概念股普涨，其中：Coinbase（COIN）上涨 4.21%，现报 404.26 美元；Circle（CRCL）涨超 22%，现报 238.58 美元；Strategy（MSTR）上涨 2.29%，现报 452.42%；Mara Holdings（MARA）上涨 5.17%，现报 19.73 美元。
衍生品交易方面，Coinglass数据显示，过去 24 小时全网爆仓 4.69 亿美元，其中多单爆仓 1.72 亿美元，空单爆仓 2.97 亿美元。从币种来看，其中 BTC 爆仓 7399.24 万美元，ETH爆仓 1.93亿美元。
ETH 的上涨，并非单点爆发，而是结构性资金推动的结果。链上数据显示，在过去 48 小时内，多家机构和大额地址完成了对 ETH 的“无声吸筹”。
止盈与抄底交错，链上主力分裂开战
Trend Research 的大幅减持，无疑成为市场关注的焦点。
据 Lookonchain 数据，其在过去 24 小时内累计售出 69946 枚 ETH，套现金额高达 2.183 亿美元，仅昨晚一笔交易就卖出 21000 枚 ETH，价值约 6700 万美元。尽管如此，该机构仍持有逾 11.5 万枚 ETH，账面价值接近 3.8 亿美元。
但另一些力量，正在悄悄接棒。
SharpLink Gaming 今日通过策略账户新增购入 10,614 枚 ETH，价值约 3562 万美元。其总持仓已达 296,508 枚，价值逼近 10 亿美元，成为链上最激进的 ETH 财务配置者之一。
买家与卖家并非对立，而是博弈的两端。主力在分歧，市场在定价。ETH 的涨幅不是空中楼阁，而是一次“筹码交替”后的重估。
法案卡壳，ETH 为何大涨？
表面上看，法案延迟应是利空。但市场并未因此下行，反而出现反身上涨的迹象。
Oppenheimer 分析师 Owen Lau 在接受 CNBC 采访时指出，GENIUS 等法案的通过是“时间问题”，而非“是否通过”的问题。程序性表决的通过，已为正式立法扫清了制度障碍。
但真正推动 ETH 强势走高的，是其背后日益清晰的资产叙事。
一方面，2024 年 5 月，SEC 已批准多家以太坊现货 ETF 上市申请，并于 7 月正式开始交易，标志着 ETH 继比特币后正式进入美国主流投资市场。市场当前关注焦点已转向后续资金流入情况、是否支持质押功能，以及是否允许推出相关期权产品。
另一方面，自以太坊基金会年初开启架构改革后，传统金融市场对 ETH 的接受度不断提升。继 MicroStrategy 效应后，SharpLink Gaming 等美股上市公司也开始将 ETH 纳入资产负债表，用作长期储备。
此外，ETH 在链上金融中的核心地位，也令其天然具备对抗流动性紧缩和美元波动的“数字主权资产”属性。简言之，ETH 不再是“加密平台币”，而是在慢慢变成“链上版国债”。
后市：立法、降息与“山寨季”的三重博弈
ETH 的突破，或许只是这场新周期的开始。
7 月 22 日与 7 月 30 日的 FOMC 会议，被视为本轮宏观博弈的关键窗口。一旦美联储释放降息信号，加密市场将迎来第二层流动性驱动。
立法方面，美国众议院已于今日推进 GENIUS、CLARITY 与 Anti-CBDC 三项关键加密法案进入最终表决阶段。稳定币法案预计最快于周四进行投票，若获通过将送交总统签署。即便最终票数存在变数，光是进入表决流程本身就已提振市场风险偏好。
更重要的是，ETH 的走强也正重新点燃“山寨季”的预期。
链上数据显示，SUI、HBAR 等新兴公链代币 24 小时涨幅超过 12%，SOL、AVAX、LTC、DOGE 等主流山寨同步翻红。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 昨日发文表示：“以太季已经到了”，并预测 ETH 将跑赢 BTC，DeFi 与 NFT 板块也将迎来回暖。他甚至还将社交平台头像换成 CryptoPunk，以示信心。
结语：FOMO情绪尚未真正蔓延
从特朗普亲自施压推进法案，到 ETH 强势突破 3400，再到链上机构稳步建仓，这场“加密周”的剧本似乎正在被重新书写。
但此刻的大盘并未全面共振，BTC 横盘、山寨币分化，FOMO 情绪尚未真正蔓延。也许，这正是属于冷静者的入场时刻，当你下一次听到全场齐声高喊“山寨起飞”时，ETH 或许早已飞在更前头。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
