7月初，香港财政司副局长许正宇对外确认：香港地区将于今年内发出首批稳定币牌照，而相关法律《稳定币条例》也将在2024年8月正式生效。金管局将在本月内公布具体监管指引，包括反洗钱、储备金要求等核心内容。这是一个非常值得加密市场关注的信号。

虽然稳定币这个概念在币圈早已不新鲜，USDT和USDC等主流稳定币已经成为链上交易的基石，但在全球范围内，大多数国家/地区对它们的监管仍处于模糊状态。而香港此举，可能会成为亚洲地区乃至全球范围内第一个“持证合规”的稳定币试验田。

过去几年里，稳定币市场经历了快速发展，也暴露出不少问题。

2022年 TerraUSD的崩盘事件让全球监管机构意识到，没有透明资产储备、没有有效监管的稳定币，风险巨大。而对链上金融系统来说，稳定币扮演着“基础货币”的角色，一旦出事，波及范围广、传导链条长。香港这次推出稳定币牌照制度，就是为了在放开创新与控制风险之间找到平衡点。简单理解，就是“你可以发稳定币，但要按规则来”。

从政策披露的内容来看，稳定币持牌要求将覆盖这些方面：

必须有足够的1:1资产储备

储备资产必须安全、透明、可审计

发行方需履行KYC/AML等反洗钱责任

需要设有合规、风控、审计机制

这其实在告诉市场：欢迎稳定币，但不欢迎野蛮生长。

明确的监管路径，能吸引更多传统金融机构入场

很多传统金融机构、科技公司想做稳定币业务，却一直被“政策不明朗”所困扰。现在香港地区给出了一个清晰方案，意味着牌照化、机构化、合规化的稳定币将成为主流，为传统资本搭建了合规通道。

有利于稳定币在亚洲市场的落地和流通

以往，链上交易大多依赖USDT、USDC 等“美系稳定币”，但这些币种的监管锚定在美国，离亚洲市场较远。香港地区发牌，可能促成本地化稳定币的产生，比如港元稳定币、甚至与人民币挂钩的稳定币。这将大幅提升亚洲地区链上资金的便利性与流动性。

长期看，有助于降低加密金融系统的系统性风险

监管明确后，市场就有标准可依。用户用的是什么资产，背后有没有储备，遇到问题能不能维权，都有了规范。这种“底层信任”的建立，对整个加密市场是非常关键的。

目前尚未公布哪些机构会申请稳定币牌照，但可以合理推测：

本地持牌虚拟资产交易平台：例如已有VASP牌照的加密交易所，有机会进一步扩展业务；

传统金融机构试水Web3：部分银行或支付机构有可能通过子公司申请；

科技公司或Web3项目方：已有稳定币发行经验、资金储备透明、有跨境业务需求的团队，也可能申请试点。

值得一提的是，许正宇也表示，如果稳定币锚定的是其他司法辖区的法币（如人民币），则需要和相关方进一步协调。这虽然增加了一些政策难度，但也意味着未来在港落地人民币稳定币是有可能的，这无疑会再次扩大市场想象空间。

虽然政策尚未正式落地，但链上市场已经开始有所反应。

最近，部分“HKDollar”“港币稳定币”等名字的 meme 币突然上线、蹭热点，甚至有的24小时涨幅超过100%。虽然这些项目基本无实质支撑，但可以看出市场对“港版稳定币”话题的关注度非常高。这种情绪波动虽然不代表基本面，但往往能提前反映市场预期。换句话说，大家已经在为“稳定币监管落地”这件事下注了。

稳定币本质上是连接传统金融和加密世界的桥梁。香港地区此举，并非简单的牌照发放，更像是在为未来的“合规Web3基础设施”搭好框架。

从行业发展角度看，这是利好，让那些真正有实力、有储备、有能力做好稳定币的人，获得清晰的入场门票；也倒逼USDT、USDC这类头部稳定币更重视透明度和监管合规性；更重要的是，它将加速亚洲地区的合规生态建设，为下一轮加密周期提前打地基。

在一个不断寻找信任的市场中，“监管清晰”正在成为新一代竞争力。

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原文: 《 香港地区推进稳定币监管：首批牌照年内发放，加密市场迎来合规拐点 》

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