《PumpFun 的激励困局：Meme 币市场为何陷入供给扩张与需求萎缩？》（作者 Sparsity 编译 Saoirse，Foresight News） PumpFun 的收入高度依赖早期小盘代币交易，打包发射、批量发币和 KOL 喊单等激励机制进一步助长短期投机，导致代币供给激增、长期持仓意愿下降。数据显示，PumpFun 约 95% 的协议收入来自绑定曲线阶段或市值低于 25 万美元的代币，而平台发行的代币中仅有 0.0013% 目前市值超过 10 万美元。报告认为，Meme 币生态的问题根源在于平台激励机制，并提出从绑定曲线转向固定价格募资、将奖励与长期持有表现挂钩等改革方向。 阅读全文：https://www.wublock123.com/articles/article-59856