今天中国CPI数据公布了，0.7%，预期0.8%，前值0.9%！🧐 最吓人的不是 CPI 0.7%。而是PPI，目前已经冲到 5.7%，但下游消费者依旧不买账。 相当于上游涨成本，消费端起不来，企业被夹在中间，继续内卷，继续打价格战。 唯一利好的要素，是GDP平减指数，终于回正。如👇图表中绿柱标记的历史区间，中国经济曾经历数次“GDP平减指数为负”的时期。如 1998–1999 年 7 个季度、2009 年 2 个季度、2015–2016 年 2 个季度等。 最近从 2023 年至 2026 年初持续了 12 个季度的平减指数为负，长达3年的名义收缩期，已正式告一段落，说明中国正在逐渐走出通缩的风险期，经济复苏在企业收入端已率先显现。一些上游能源和原材料企业，可能优先受益，值得关注！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！