Ethena 又有新动作了！这次新推出的 Earn+，最高年化达到 12% ENA 我是准备长持的，这段时间跌下来又补了些 🤨 主要还是看好 Ethena 后续的发展。比如 Ethena Pay 上线才一个多月，用户余额就突破了 800 万美元，每周支付交易额也超过 75 万美元 而这次推出的 Earn+，则是在原有最高 6% 的美元余额奖励之外，增加了一个最高 12% APY 的收益选项 这个收益水平还是相当香的，我估计会吸引不少用户 至于这个收益是怎么来的，我大概看了下，其实就是利用 DeFi 里相对复杂的 Carry Trade（利差套利）策略，赚取 USDe 和 USDT 之间的借贷利差 底层金库由 Upshift 和 Steakhouse 管理，基于 Avalanche 上的 Aave V4，通过 USDe 抵押、借入 USDT、再买入 USDe 的循环操作 整个策略涉及约 11 倍杠杆，普通用户自己操作和维护其实挺麻烦，现在通过 Ethena Pay 的 Earn+ 就能一键参与，无需自行管理整个流程 另外还有几个值得关注的细节： - 无固定锁仓期，提现在 24 小时内处理 - Ethena Pay 不收取存入和提现手续费 - Standard / Pro / VIP 额度分别为 2 万、5 万、20 万美元 - 初期金库总容量为 450 万美元，后续计划逐步提高 当然，12% 是最高目标年化，并非固定收益。底层涉及杠杆借贷，也存在利率变化、清算和协议风险 从 USDe，到支付卡、日常消费返现，再到现在的 Earn+，Ethena 正在把稳定币支付、余额奖励和 DeFi 收益逐步整合进一个 App 而且 Earn+ 目前只对 Ethena Pay 用户开放，进一步增加了产品本身的吸引力 如果后续能够持续吸引真实用户和资金，Ethena 在 Crypto Neobank 这条赛道上，确实还有不少想象空间 这也是我会继续关注 ENA 的原因之一，DYOR