市场中相当一部分人似乎想把Anthropic低于预期的ARR解读为需求放缓的信号，因为Anthropic的模型正在落后。 那么那部分需求去哪儿了？开源？不是。它去了OpenAI。难道大家没看到，当Astra推出时，人们大规模取消Claude订阅，转而使用Codex吗？ 预期只是太高了。总需求并没有改变。你必须看OAI和Ant的ARR总和，而不是单独看任一家公司。 这场交易从来都不是真正关乎OpenAI或Ant赚了多少钱吧？不是关乎这两家公司花了多少钱，以及评估谁从这些支出中受益吗？