为什么不对冲出售呢？ 当Metaplanet卖出那10,000 BTC时，他们本可以逐步开一个等量的BTC期货多头仓位，保持大致的delta中性。然后在回购BTC时关闭对冲。 根据Q3的资金费率，估算成本如下： 1天~$145K 7天~$1.0M 30天~$4.3M 60天~$8.7M 92天~$13.3M 即使对冲整个季度的成本也只是~$13M，相比他们吸收的~$73M价格差距要低得多。