从借贷的角度来说，币圈这么多年来，真正能穿越周期、长期可作为大规模抵押物的原生资产，其实屈指可数： BTC、公链币如 ETH / SOL、稳定币如 USDT / USDC、平台币如 BNB / HYPE、DeFi 蓝筹如 UNI / AAVE，等等 现在，「股票代币」作为重要的新资产类别，正在大规模上链，这对 DeFi 借贷协议来说意义很大。因为长期看，股票的市场规模远大于 Crypto 原生资产 目前已经可以看到： ◦ Coinbase Tokenized Stocks 的大本营在 Base，已经集成 Aave, Morpho 和 Euler 三大借贷协议 ◦ bStocks 的大本营是 BNB Chain，已接入 Lista Lending、Venus ◦ xStocks 的大本营是 Solana，已接入 Kamino、Morpho 和 Euler ◦ Robinhood Stock Tokens 的大本营是 Robinhood Chain，已接入 Morpho ◦ Ondo Stocks 从以太坊出发多链部署，已接入 Morpho 和 Euler 随着股票上链继续扩大，头部借贷协议不只是 TVL 增长，还是一个新的借贷市场和收入增长点 上述协议和代币，谁能吃到最大的一块蛋糕？ 买定离手