非独家

目前Ripple/BitGo/Fidelity Digital Assets/Paxos也拿到了，并且Bridge也在申请，大概率也会拿到（就是stripe收购的那家，Open Standard 的CEO就是 Bridge 的创始人 Zach Abrams），同时World Liberty Financial也在申请；我认为这会是以后合规稳定币发行第一梯队的基础配置； circle先拿到了，有一定的先发优势，但是时间优势能不能转化成业务上的护城河，这是circle需要回答的； Q2：OCC通关意味着什么 A：降低机构采用 USDC 的心理门槛和获得了开展更广泛数字金融业务的监管基础 国家信托银行可以开展的业务包括稳定币/代币化证券/数字资产托管，这些应该都会在ARC这条链上结算，Arc + National Trust Bank 才是 Circle 真正想打造的组合； 但是要说服机构把业务放在ARC结算，这是需要很长的时间建设的，可以在后续的财报中持续观察； Q3：盘前大涨13%，目前7%左右，算什么 A：这是对之前Open Standard推出的极端负面情绪的反弹，并不能算做基本面的反转； Circle依然还需要回答很多问题；储备利息收入之外还有哪些增长机会能转化成收入（光拿储备收入不配获得高估值，且储备收入有可能收到其他合规稳定币的竞争需要和更多渠道分润），哪些渠道和场景是独家的未来能证明是circle的护城河，之前在web3的厮杀中，USDC证明了自己能在USDT之下成长起来，现在要证明在合规稳定币市场竞争下依然能扩张，光扩张还不够，【合规稳定币老大和老二享受的溢价是完全不同的】； 目前circle仍然是一个适合波段的股，左侧重仓需要非常强的赌性（至少我认为是赌性）