可以重点关注下 STM ：给 SPCX 供给Starlink芯片 定位：STM = AI电源管理 + 硅光 + 卫星芯片，属于欧洲半导体的龙头 与 SpaceX 的关系：STM从2015年开始就是SpaceX的重要供应商，拥有Starlink卫星芯片市场约90%份额 ； STM 的优势和护城河： 1、拥有自己的晶圆厂和封装厂，芯片自己设计和加工； 其客户有Tesla、Mercedes、BMW、Volkswagen等车企 2、SiC（碳化硅）龙头 是STM最硬的技术壁垒，拥有30%的市场份额 碳化硅用于、电动车、充电桩、AI电源、工业电机等 3、STM32生态，护城河高 STM32是全球最成功的MCU平台之一，拥有： 超过150万开发者 海量软件库 工业自动化生态 机器人生态 IoT生态 很多工厂设备、机器人、智能仪表一旦采用STM32，切换成本极高，形成客户极强的黏性； 4、汽车认证 完整的汽车供应链，例如，Tesla采用STM的功率芯片 5、产品协同能力 STM能同时卖MCU、传感器、MEMS、功率器件、SiC、射频、光通信等 6、AI时代的护城河 800V AI机柜供电，解决数据传输瓶颈 因为汽车方面的业务，拉低了财务数据的增长，可以关注后续AI 板块的增速(Arya@羊姐社区🦅)