「交易 or 投資」：一種適合所有人的躺賺方法💰 今天是 2025 年的倒數第二天，S&P 500 目前仍在接近新高的位置。 平時我幾乎大部分的時間，都在和各位分享 BTC 的內容； 今天來聊個稍微不一樣的話題，同時也順便回顧一下 「我今年在美股最成功的一筆交易（雖然也是唯一一筆）」：👇 首先是簡單的交易回顧📊： 1️⃣ 今年初，我把美股連同 BTC 全部清倉（https://x.com/market_beggar/status/1899107201010266447） 2️⃣ 今年 4/08，公開宣布滿倉抄底美股（見下方引文） 3️⃣ 補充：抄底依據之神奇國安基金（https://x.com/market_beggar/status/1953631648224059577） 如同我先前在抄底時所強調： 「我在美股市場做的只是 index investment」。 可能很多朋友分不太清楚「投資」和「交易」的差別， 之前我有稍微聊過一些，而今天我就再來正式聊一次此話題。 在我個人的 bias 中： ➡️ 指數投資（index investment）= 單純吃市場 beta ➡️ 交易（trading）= 在市場獵取 alpha（超額報酬） 老朋友或許都知道，我在美股做的是「指數投資」， 而在 Crypto 的部分則是以「交易」為主。 背後的理由很簡單：因為 Crypto 市場相較於美股非常年輕， 時代悠久的美股市場「更有效率」，根據效率市場假說， 效率愈高的市場，抓到 alpha 的難度就愈大。 我認為，在有限的時間內，我們都需要把單位時間的產值最大化， 在付出同等努力的情況下，在年輕的 Crypto 市場顯然更容易抓到 alpha； 但同時，從防守的角度而言，美股市場穩定的 beta 我也不想錯過， 因此我也將部分資金配置於股市，在保證能吃到 beta 的同時， 也能降低整體部位的波動性✅ 我知道，不少在幣圈待久的朋友，根本看不上美股指數的漲幅， 並提出「因為我資金小，所以要拚暴擊」的謬論。 相關的話題我曾於「交易概念大補帖」系列文中詳細聊過， 有興趣的朋友可以參考以下鏈接🔗，在此就不多作贅述了： 📖 交易概念大補帖（六）：目標管理 & Benchmark https://x.com/market_beggar/status/1911966289549304269 📖 交易概念大補帖（七）：小資金的正確起手式 https://x.com/market_beggar/status/1919574602029924745 // 回到本文的標題，2025 即將結束，如果你也是看不上美股漲幅的朋友， 那或許此時此刻正是檢驗自我績效、接受心靈拷問的最佳時刻： 「你今年的績效，跑贏 S&P 500 指數了嗎❓」 在比較績效之時，請記得要以「總資產的報酬率」為計算基準， 而不能將不同部位的績效分開比較，否則就是在自欺欺人。 💬例如： 你不能因為用 5% 的資金拚到一隻 meme 金狗，就說打贏 S&P 500 了， 因為你大概敢把 100% 資金梭哈在 S&P 500，但不一定敢梭哈 meme。 如果你的績效跑贏了 S&P 500，那在此致上最真誠的恭喜； 如果你忙活了一年，卻跑輸「單純持有 S&P 500」的績效， 那除了潛心檢討以外，你或許也需要思考自己「是否適合 交易」。 在此並不是要潑各位冷水： ➡️ 已有無數科學證據證明：要長期跑贏 S&P 500 難如登天 （這也是為何巴菲特爺爺能被稱作「股神」） ➡️ 每個人的時間分配不同，例如上班族就不一定有足夠時間研究市場 因此，如果你感覺自己常常瞎忙活、追新聞、盯著 K 線瘋狂進出， 最終的績效卻沒有打敗單純持有 S&P 500， 那或許你可以考慮加入「指數投資」的大家庭。 指數投資唯一需要的是「和時間做朋友」，也就是「持續買入」+「長期持有」， 過程非常枯燥乏味，因為你啥都不用做，只需要放著。 速度上，平均的年化報酬率大約是 10% 複利，至於快不快就見仁見智了。 btw，實在感到枯燥的話，可以打開 S&P 500 的月線圖， 幾十年以來維持的 45 度角上漲，或許就是最有效的信仰📐 // 最後，附圖的右側是 2025 Q1 時各大機構對於 S&P 500 的年度預測， 之前曾有不少朋友和我詢問對於這部分的看法。 我的答案千篇一律：「沒必要看❌」。 如今已來到年底，我們現在正好可以看一眼他們的預測準度， 況且大部分機構都是隨便喊喊，參考性非常低。 以上就是今天的內容，希望對各位有幫助； 不知道各位對於自己今年的績效是否滿意，歡迎留下自己的看法🫡(貝格先生🐢)